• TORONTO, CANADA ? Ivanhoe Mines (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF) today announced its financial results for the three and nine months ended September 30, 2021. This quarter marks the first quarter of commercial production at the company’s Kamoa-Kakula Copper joint-venture in the Democratic Republic of Congo (DRC).

    Ivanhoe Mines also is advancing development of the Platreef palladium-rhodium-platinum-nickel-copper-gold discovery in South Africa, which is scheduled to begin production in 2024, and is upgrading the historic Kipushi zinc-copper-lead-germanium mine, also in the DRC, for a resumption of production. Ivanhoe also is exploring for new copper discoveries on its Western Foreland exploration licences in the DRC, near the Kamoa-Kakula Project. All figures are in U.S. dollars unless otherwise stated.

    Watch a new video highlighting Kamoa-Kakula’s Q3 operational and financial achievements:https://vimeo.com/645848726/9d4de9d7d6

    HIGHLIGHTS

    • The Kamoa-Kakula Project began producing copper in May 2021 and achieved commercial production on July 1, 2021. Production for the third quarter was 41,545 tonnes of copper in concentrate, with year-to-date production of more than 77,500 tonnes as of November 15, 2021.
    • The initial 2021 production guidance range for copper in concentrate of 80,000 to 95,000 tonnes was raised to 92,500 to 100,000 tonnes, reflecting the successful completion of ramp-up of the Kakula Phase 1 concentrator.
    • During its first quarter of commercial production, the Kamoa-Kakula joint venture sold 41,490 tonnes of payable copper and recognized revenue of $342.6 million, with an operating profit of $209.7 million and an EBITDA of $233.2 million.
    • Kamoa-Kakula’s cost of sales per pound (lb) of payable copper sold was $1.08/lb, while cash costs (C1) per pound of payable copper totaled $1.37/lb.  Costs for the quarter reflect the measured ramp-up of production at Kamoa-Kakula to steady-state, and are expected to trend downward as the Phase 2 concentrator plant is commissioned and the mine’s fixed operating costs are spread over increased copper production.
    • Kamoa-Kakula’s Phase 2 construction is progressing well toward a Q2 2022 start-up, which will see a doubling of the mine’s nameplate milling throughput to 7.6 million tonnes per annum (Mtpa). Phases 1 and 2 combined are forecast to produce approximately 400,000 tonnes of copper per year.
    • Ivanhoe Mines recorded a profit of $85.4 million for Q3 2021, compared to a loss of $5.3 million for the same period in 2020. The company’s share of profit from the Kamoa-Kakula joint venture and the finance income therefrom were the principal contributors to the profit recorded in the current quarter.
    • The company has a strong balance sheet with cash and cash equivalents of $579.7 million on hand as at September 30, 2021, and expects that the majority of Kamoa-Kakula’s expansion capital expenditures on Phase 2 and Phase 3 will be funded from copper sales and facilities in place at Kamoa. Based on current market conditions, it is anticipated that shareholder loan repayments from Kamoa-Kakula will commence in 2022.
    • During Q3, Ivanhoe continued its 2021 copper exploration program on its Western Foreland licences that cover approximately 2,550 square kilometres in close proximity to Kamoa-Kakula. Work in Q3 primarily was focused on completing the project’s infrastructure program (all-weather road building and bridge construction) needed to allow Ivanhoe’s drilling crews to access the highly-prospective exploration licences located to the south and west of the Kamoa and Kakula orebodies. Geophysical surveys (airborne, electromagnetic (EM), and gravity) were advanced during the quarter and are either complete or are nearing completion. Drilling during the quarter was focused on extending the copper discoveries at Makoko and Kiala.
    • Platreef’s updated feasibility study for the phased development plan is progressing well toward completion in early 2022. All design and engineering work has been completed with the cost estimates well advanced. The Shaft 1 changeover is progressing well in preparation for permanent rock hoisting in early 2022. Construction activities on the Shaft 2 headframe also are advancing.
    • Financing arrangements for Platreef’s first phase of development are nearing completion, which include a $300-million gold, palladium and platinum streaming facility, and a senior project debt facility of up to $120 million.
    • The review of Kipushi’s development and financing plan with joint-venture partner and state-owned mining company, Gécamines, is progressing well as Ivanhoe looks to resume development activities. Discussions with potential financing sources are in progress.
    • At the end of Q3 2021, Kamoa-Kakula had reached 3.00 million work hours free of a lost-time injury, Kipushi had reached 3.66 million work hours free of a lost-time injury, and Platreef had reached 310,000 work hours free of a lost-time injury. In addition, the construction team at Kamoa-Kakula achieved 4.00 million hours worked without a lost-time injury in October 2021, a milestone that underscores the strict safety culture of the Kamoa Copper construction team.
    • On November 12, 2021, Ivanhoe promoted David van Heerden to the role of Chief Financial Officer. David has been with Ivanhoe since 2011 in progressively senior finance roles, most recently Vice President, Finance, Treasury and Tax.

    Robert Friedland, Ivanhoe Mines’ Founder and Executive Co-Chair, remarked: “Today, after a more than 25-year-long odyssey… and having overcome a myriad of challenges worthy of Homer… that the critics claimed were impossible to hurdle… we are very pleased to report our first full quarter of commercial production and our inaugural operating profit. This achievement was made possible through the tireless efforts of thousands of people over more than two decades. These include our dedicated employees, our patient and loyal shareholders, our joint-venture partners, the Government of the Democratic Republic of Congo, and of course, the people who live in the vicinity of, and work at, this magnificent copper complex.

    “We are immensely proud to say that Kamoa-Kakula – comprising the first world-scale, greenfield copper discoveries in the Democratic Republic of Congo since the country gained independence in 1960… is well on its way to joining the ranks of the world’s largest and greenest copper producers, with the highest copper grades by a wide margin.

    There is profound potential to discover additional tier-one copper deposits in the Western Foreland basin, as our team of talented geologists and geoscientists search for the next high-grade discovery, armed with our proprietary exploration knowledge gained from 20 years of experience in the Western Foreland copper basin.

    “Turning an operating profit in just the first quarter of commercial production at Kamoa-Kakula highlights the ability of the mine to deliver as promised, and to self-fund its expansion to produce up to 800,000 tonnes of copper yearly, as demonstrated in previous independent studies. Kamoa-Kakula will rapidly repay its construction costs and pay dividends to its shareholders, including our most important partner, the Government of the Democratic Republic of Congo.

    “However, the biggest dividend from Kamoa-Kakula that will benefit everyone on Planet Earth is invisible to the naked eye… it is the global warming gas that will never make it into the atmosphere as the copper mined at Kamoa-Kakula makes its way into tomorrow’s electric vehicles, energy storage systems and batteries, and renewable power generation. That vision of a greener and more sustainable world is one we share with all our stakeholders.

    “The bright lights of Kamoa-Kakula have blinded the investment world to our Platreef Project, which is among this planet's largest precious and electric metals deposits with enormous quantities of palladium, rhodium, platinum, nickel and copper; and more ounces of gold than many leading gold mines. For a long time, the development of Platreef has been a destiny waiting to be fulfilled. However, Platreef’s time to shine now is upon us.

    “The initial scope of the phased development plan is to fast-track Platreef into production in 2024, starting with an initial 700,000-tonne-per-annum underground mine. The plan is designed to establish an operating platform to support potential future expansions up to 12 million tonnes of ore per year. This would position Platreef among the largest nickel and platinum-group-metals producing mines in the world, producing in excess of 24,000 tonnes of nickel and 1.1 million ounces of palladium, rhodium, platinum, and gold per year, and help feed the demand for these critical minerals that the world needs as it transitions to a low carbon economy.”

    Principal projects and review of activities

    1. Kamoa-Kakula Project
    39.6%-owned by Ivanhoe Mines
    Democratic Republic of Congo

    The Kamoa-Kakula Project, a joint venture between Ivanhoe Mines and Zijin Mining, has been independently ranked as the world’s fourth-largest copper deposit by international mining consultant Wood Mackenzie. The project is approximately 25 kilometres west of the town of Kolwezi and about 270 kilometres west of Lubumbashi. The Kamoa-Kakula Project began producing copper in May 2021 and achieved commercial production on July 1, 2021.

    Ivanhoe sold a 49.5% share interest in Kamoa Holding Limited (Kamoa Holding) to Zijin Mining and a 1% share interest in Kamoa Holding to privately-owned Crystal River in December 2015. Kamoa Holding holds an 80% interest in the project. Since the conclusion of the Zijin transaction, each shareholder has been required to fund expenditures at the Kamoa-Kakula Project in an amount equivalent to its proportionate shareholding interest in Kamoa Holding.

    Ivanhoe and Zijin Mining each hold an indirect 39.6% interest in the Kamoa-Kakula Project, Crystal River holds an indirect 0.8% interest and the DRC government holds a direct 20% interest.

    Kamoa-Kakula Q3 2021 summary of operating and financial data

    9,858 tonnes of copper in concentrate were produced in Q2 2021, bringing the year-to-date total tonnes produced as of September 30, 2021 to 51,403.

    C1 cash costs are prepared on a basis consistent with the industry standard definitions by Wood Mackenzie cost guidelines, but are not measures recognized under IFRS. In calculating the C1 cash cost, the costs are measured on the same basis as the company's share of profit from the Kamoa Holding joint venture that is contained in the financial statements. C1 cash costs are used by management to evaluate operating performance and include all direct mining, processing, and general and administrative costs. Smelter charges and freight deductions on sales to final port of destination, which are recognized as a component of sales revenues, are added to C1 cash cost to arrive at an approximate cost of delivered finished metal. C1 cash costs exclude royalties and production taxes and non-routine charges as they are not direct production costs.

    C1 cash cost per pound of payable copper produced can be further broken down as follows:

    All figures in the above tables are on a 100%-project basis. Metal reported in concentrate is prior to refining losses or deductions associated with smelter terms. This news release includes earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA), and "Cash costs (C1) per pound" which are non-GAAP financial performance measures. For a detailed description of each of the non-GAAP financial performance measures used in this news release, and a detailed reconciliation to the most directly comparable measure under IFRS, please refer to the Non-GAAP Financial Performance Measures section of this news release.

    Kamoa-Kakula’s Phase 1 (left) and Phase 2 concentrator plants. The Phase 1 plant began operations in May 2021 and the Phase 2 plant is on track to begin operations in Q2 2022.

    Nathalie Mulel, Kamoa Copper’s Senior Officer, Customs, with Kamoa Copper blister copper ingots, containing approximately 99% copper, produced at the Lualaba Copper Smelter near Kolwezi, DRC.

    Health and safety at Kamoa-Kakula

    At the end of September 2021, the Kamoa-Kakula Project reached 3,002,776 work hours free of a lost-time injury. Three lost-time injuries occurred early in Q3 2021. The project continues to strive toward its workplace objective of zero harm to all employees and contractors.

    Kamoa-Kakula has successfully focused on prevention, preparation, and mitigation in managing the risks associated with COVID-19. Large-scale testing, combined with focused preventative measures, ensured that positive cases were quickly identified, isolated, and treated, with cross contamination kept to a minimum. Maintaining this high standard of risk management remains a daily focus, to prevent future cases. During the first nine months of 2021, the Kamoa-Kakula Project conducted 6,083 COVID-19 tests, with 477 patients testing positive for COVID-19.

    With the support of the Democratic Republic of Congo government, UNICEF and other stakeholders, Kamoa Copper SA completed its first round of COVID-19 vaccinations in June 2021. In conjunction with the DRC government’s extended program of vaccinations, the second round of COVID-19 vaccinations at Kamoa-Kakula commenced in mid-August.

    The Kamoa COVID-19 hospital continues to treat patients when required, as construction progresses well for the expansion and upgrade of the primary healthcare wing. Kamoa-Kakula’s highly experienced doctors and nurses apply the latest medical treatments, supported by a world-leading emergency response and paramedic team.

    As the pandemic evolves, the medical team at the Kamoa hospital continues to review and update risk-mitigation protocols, while ensuring that new medical advances are investigated and applied to protect the health and safety of employees and community members.

    Copper concentrate production from the initial 3.8-Mtpa Kakula concentrator plant commenced in May 2021; commercial production achieved on July 1, 2021

    First ore was introduced into the ball mills on May 20, 2021, and the first saleable concentrate was filtered on May 25, 2021, marking the start of concentrate production of the project’s first phase, 3.8-Mtpa concentrator plant and associated facilities.

    The Kamoa-Kakula Project was deemed to have reached commercial production on July 1, 2021, after achieving a milling rate exceeding 80% of design capacity and recoveries close to 70% for a continuous, seven-day period. Revenue recognition, as well as depreciation of Kamoa-Kakula’s first phase, 3.8-Mtpa concentrator plant and milling operation, commenced on this date.

    Copper recoveries progressively increased from an average of approximately 81% in July 2021 to approximately 85% in September 2021. The Phase 1, steady-state-design copper recovery is approximately 86%, depending on ore feed grade.

    41,545 tonnes of copper in concentrate were produced in Q3 2021 for a total of 51,403 tonnes year-to-date as of September 30, 2021, for delivery to either the Lualaba Copper Smelter near Kolwezi, or to international markets. This is an additional 4,653 tonnes to the 46,750 tonnes reported for the year-to-date to September 20, 2021, in Ivanhoe’s September 30, 2021 news release.

    Loading high-grade copper concentrate at the Kamoa-Kakula concentrate storage warehouse for transport to the nearby Lualaba Copper Smelter for processing into blister copper ingots, containing approximately 99% copper.

    Producing Kamoa Copper blister copper ingots at the Lualaba Copper Smelter near Kolwezi, DRC.

    Copper production guidance for 2021

    Overall construction of the Kamoa-Kakula Project’s first phase, 3.8-Mtpa concentrator plant and associated facilities is complete. First ore was introduced into the ball mills on May 20, 2021, and first saleable concentrate was filtered on May 25, 2021, marking the start of concentrate production.

    As at November 15, 2021, contained copper in concentrate produced by the Kamoa-Kakula Project amounted to more than 77,500 tonnes. Ivanhoe’s production guidance for contained copper in concentrate at Kamoa-Kakula in 2021 has been raised to 92,500 to 100,000 tonnes. The figures are on a 100%-project basis and metal reported in concentrate is prior to refining losses or deductions associated with smelter terms.

    Cost of sales per pound of payable copper sold and C1 cash costs per pound of payable copper produced for Q4 2021 are not expected to be materially different to actual expenditure for Q3 2021.

    Copper production, cost of sales and cash cost guidance for 2022, including the start of Phase 2 operations, will be provided in January 2022.

    Commissioning of the initial 3.8-Mtpa Kakula concentrator plant and C5 performance tests complete

    Commissioning of the first phase, 3.8-Mtpa concentrator now has been completed, with the final commissioning performance tests which consisted of a 72- hour continuous run successfully carried out in early September. The plant now has been handed over to operations. During commissioning, the concentrate filter was identified as a potential bottleneck, and a second filter recently has been installed and commissioned. The second filter will allow Kamoa-Kakula to take advantage of ultra-high-grade copper ore and milling throughputs in excess of design. A third filter will be installed as part of the Phase 2 expansion.

    Hot commissioning of the backfill plant is nearing completion with one underground stope already filled with paste backfill. All areas of the backfill plant now are C4 (hot commissioning) complete with just the C5 (performance tests) outstanding.

    The backfill plant is being used to mix tailings from the processing plant with cement to produce paste backfill. The backfill is being pumped back into the mine and used to help support mined-out areas. Approximately one-half of the mine’s tailings will be sent back underground as paste backfill, significantly reducing the surface tailings storage.

    Construction of Kamoa-Kakula’s Phase 2 expansion now more than 60% complete; Phase 3 studies are progressing

    Construction of the second 3.8-Mtpa concentrator plant is progressing well toward a Q2 2022 start-up with the current focus on the erection and installation of structural steel, platework and piping. A number of items of mechanical equipment are being installed including the crusher, ball mills, flotation cells and the tailings thickener.

    Engineering and procurement activities essentially are complete, with fabrication and delivery to site well advanced and more than 92% complete. The only outstanding items being fabricated are electrical equipment. Fabrication of all structural steel, platework and piping from China has been completed, with the bulk of the material delivered to site. The bulk of the mechanical equipment also has been delivered to site. 

    Newly-installed Phase 2 flotation cells, with the Phase 1 flotation cells in the background.

    Boilermaker Zetty Musangu Sampind assembling racks to hold electrical cables in the Phase 2 concentrator plant.

    Construction is nearing completion on the Phase 2 high pressure grinding rolls (HPGR) tower and the feed and product conveyors (on the left), adjacent to the Phase 1 HPGR tower and conveyors.

    Construction of the Phase 2 concentrate storage building is advancing rapidly.

    Ivanhoe and its partner Zijin are exploring the acceleration of the Kamoa-Kakula Phase 3 concentrator expansion, with initial project scoping nearing completion and study work advancing.

    The scope of Kamoa-Kakula’s Phase 3 expansion includes a third concentrator plant to be located adjacent to the Kansoko Mine (at the Kansoko Sud orebody), approximately 10 kilometres north of the Kakula Mine. The Phase 3 concentrator is being designed to have a larger nameplate milling capacity than the 3.8-Mtpa nameplate milling capacity of the Phase 1 and 2 concentrators.

    The planned Phase 3 concentrator is expected to be fed from a combination of the established mine at Kansoko Sud, together with the opening of the Kansoko Central orebody and the first of the Kamoa North mining areas.

    In addition, the studies will take into consideration the plans to upgrade turbine 5 at the Inga II hydropower complex to provide 162 megawatts of renewable hydropower, as well as the construction of a direct-to-blister smelter.

    Study work on all aspects of the Phase 3 expansion is underway, with expected completion during 2022, after which Kamoa Copper will advance into a more detailed phase of design and engineering work. In parallel, a location for a new box cut, which will provide access to the Kansoko Central orebody and the first of the Kamoa North mining areas, has been identified and geotechnical drilling is underway to confirm the suitability of the location. Kamoa Copper is expected to break ground on the box cut early in 2022.

    Geotechnical drilling to confirm the suitability of the planned location for a new box cut that will provide initial access to the Kansoko Central orebody and the first of the Kamoa North mining areas.

    New ore haul trucks, each with a 63-tonne payload, and scooptrams supplied by Sandvik of Stockholm, Sweden. The new fleet of mining equipment will be used to ramp up mining operations in advance of the start of the Phase 2 concentrator plant.

    One of the new Sandvik ore haul trucks heading down the northern decline at the Kakula Mine.

    Kamoa smelter basic engineering to commence shortly

    Kamoa Copper is planning to construct a direct-to-blister flash smelter adjacent to the Phase 1 and Phase 2 concentrator plants. The smelter is designed to use technology supplied by Outotec Oyj of Helsinki, Finland, and has been sized to process the bulk of the copper concentrate forecast to be produced by the Phase 1, Phase 2 and Phase 3 concentrator plants, with a production capacity of 500,000 tonnes per annum of blister copper.

    A request for tender for the smelter engineering, procurement and construction manager (EPCM) services and basic engineering services has been issued to the market and bids from prospective engineering companies have been received. Kamoa Copper is in the final stages of adjudication and an award is expected shortly.

    The next stages in the project development will be the completion of basic engineering and the ordering of the long-lead items of equipment.

    Ore stockpiles now hold approximately 3.73 million tonnes grading 4.72% copper, containing more than 175,000 tonnes of copper

    Kamoa-Kakula’s total high- and medium-grade ore surface stockpiles totalled approximately 3.66 million tonnes at an estimated grade of 4.73% copper as of the end of September 2021.

    395,000 tonnes of ore grading 5.73% copper were mined in October 2021 and comprised 360,000 tonnes grading 5.91% copper from the Kakula Mine, including 174,000 tonnes grading 6.91% copper from the mine’s high-grade centre, and 35,000 tonnes grading 3.84% copper from the Kansoko Mine. The project’s total high- and medium-grade ore surface stockpiles now contain approximately 3.73 million tonnes at an estimated grade of 4.72% copper as of the end of October 2021.

    During October, a north-south, water-bearing structure was intersected at the Kakula Mine’s northern perimeter drift. This new structure produced considerable water inflow that caused some localized flooding in the nearby surrounding workings in early October. Since then, the water inflow has decreased by more than 50% and has been controlled by the mining team, with the flooded areas largely dewatered and no impact on overall production from underground. Hydrological studies are ongoing with industry experts, which will be used for planning in advance of mining operations. Kakula has significant excess installed pumping capacity, with further expansions planned in 2022.

    Electrician Junior Mwepu entering the Kakula North lamp room via a fingerprint scanner. As part of the mine’s ongoing safety initiatives, new card readers and fingerprint scanners have been installed at entry points to the mine.

    Huang Ya Wen (left) and Estime Kasongo installing rollers for the Phase 2 high-pressure-grinding-rolls (HPGR) stockpile conveyor system.

    Kamoa-Kakula delivering Phase 1 blister copper and copper concentrate under off-take agreements

    Kamoa Copper’s off-take agreements are with CITIC Metal (HK) Limited (CITIC Metal) and Gold Mountains (H.K.) International Mining Company Limited, a subsidiary of Zijin, for 50% each of the copper products from Kamoa-Kakula’s Phase 1 production. The off-take agreements are evergreen for the production volumes from Phase 1, including copper concentrate and blister copper resulting from processing of copper concentrates at the nearby Lualaba Copper Smelter.

    CITIC Metal and Zijin are purchasing the copper concentrate at the Kakula Mine and the blister copper at the Lualaba Copper Smelter on a free-carrier basis, meaning the buyers are responsible for arranging freight and shipment to the final destination, initially via the port of Durban, South Africa.

    Kamoa Copper delivered its first bulk copper concentrates to the Lualaba Copper Smelter on June 1, 2021. The smelter is expected to treat up to 150,000 wet metric tonnes of copper concentrates from Kamoa-Kakula annually. Kamoa-Kakula began exporting its copper concentrate internationally in July 2021. The first truckloads of copper concentrate destined for smelters outside of the DRC departed from the mine site on July 17, 2021.

    Kamoa Copper’s concentrate transportation logistics team inside the concentrate storage warehouse.

    Mwadingusha hydropower plant fully operational and providing 78 megawatts of clean electricity for Kamoa-Kakula’s phases 1 and 2; focus now shifted to upgrading turbine 5 at the Inga II hydropower plant to provide power for Kamoa-Kakula expansions

    All six new turbines at the Mwadingusha hydropower plant were synchronized to the national electrical grid in August 2021, with each generating unit producing approximately 13 megawatts (MW) of power, for a combined output of approximately 78 MW.

    In August 2021, Kamoa-Kakula’s energy company signed an extension of the existing financing agreement with La Société Nationale d’Electricité (SNEL) to upgrade turbine 5 at the Inga II hydropower complex. Since June 2021, rehabilitation scoping works and technical visits have been conducted by Stucky Ltd. of Renens, Switzerland, and Voith Hydro of Heidenheim, Germany, a leading engineering group. Voith Hydro, the contractor for the turbine 5 upgrade, has successfully rehabilitated two turbine generators at the adjoining Inga I hydropower plant, a project that was financed by the World Bank.

    Early works related to the removal of sand in the draft tube of turbine 5 is in progress. Completion of this work will allow the engineering teams from Voith Hydro, Stucky and SNEL to complete the scoping work.

    Turbine 5 is expected to produce 162 MW of renewable hydropower, providing the Kamoa-Kakula Copper Complex and the planned, associated smelter with abundant, sustainable electricity for future expansions.

    The Inga II hydropower facility on the Congo River. The penstock for turbine 5 is circled in red.

    Engineers from Kamoa Copper, SNEL, Stucky and Voith Hydro at turbine 5.

    Kamoa-Kakula aiming to be first net-zero carbon emitter among top-tier copper mines by electrifying mining fleet with state-of-the-art equipment powered by electric batteries or hydrogen fuel cells

    On May 5, 2021, Ivanhoe Mines announced its pledge to achieve net-zero operational greenhouse gas emissions (Scope 1 and 2) at the industry-leading Kamoa-Kakula Copper Mine.

    In support of the Paris Agreement on climate change, and in the spirit of the commitments at the April 2021 Leaders Summit on Climate by the Chinese and American governments to sharply cut emissions, Ivanhoe Mines has committed to working with its joint-venture partners and leading underground mining equipment manufacturers to ensure that Kamoa-Kakula becomes the first net-zero operational carbon emitter among the world’s top-tier copper producers.

    Since the Kamoa-Kakula mines and concentrator plants already are powered by clean, renewable hydro-generated electricity, the focus of the company’s net-zero commitment will be on electrifying the project’s mining fleet with new, state-of-the-art equipment powered by electric batteries or hydrogen fuel cells.

    Kamoa-Kakula is working closely with its mining equipment suppliers to decrease the use of fossil fuels in its mining fleet, and evaluate the viability, safety and performance of new electric, hydrogen and hybrid technologies. The mine plans to introduce them into its mining fleet as soon as they become commercially available.

    Enriching communities through sustainable development

    Ivanhoe Mines founded the Sustainable Livelihoods Program in 2010 to strengthen food security and farming capacity in the host communities near Kamoa-Kakula by establishing an agricultural training garden and support for farmers at the community level. Today, approximately 900 community farmers are benefiting from the Sustainable Livelihoods Program, producing high-quality food for their families and selling the surplus for additional income. The Sustainable Livelihoods Program, which commenced with maize and vegetable production, now includes fruit, aquaculture, poultry and honey.

    The construction of 100 new fishponds is complete, bringing the total number of fishponds to 138. The project will significantly contribute toward local entrepreneurship and enhanced regional food security. A group of community participants took part in, and graduated as facilitators for, an adult literacy training program.

    Additional non-farming-related activities continued during Q3 2021 and include education programs, enterprise and supplier development programs, and the supply of fresh water to a number of local communities using solar-powered boreholes. 27 of a planned 35 boreholes were drilled so far in communities using local contractors, providing approximately ten thousand community members with easy access to clean water. Construction, landscaping and equipping of the Kaponda Primary School is progressing well. Local community enterprise programs continued including brick-making, sewing, landscaping and gardening.

    Construction of resettlement houses for the relocation program is continuing as planned. To date, 129 homes have been relocated, with five households remaining. The remaining families are scheduled for relocation upon completion of the construction of their new homes. Construction of the community church at Kaponda is 95% complete. The livelihood restoration program focused on the distribution of 758 chickens for all project-affected-people, with special consideration for vulnerable households.

    Jean Munika, a Sustainable Livelihoods worker, with a few of the 3,200 orange tree seedlings for planting at homes in local communities and at a new, community-owned six-hectare orange orchard.

    Paul Kabengele, Superintendent Community Projects (left), and Fabrice Mazeze, Sustainable Livelihoods Agronomist, inspecting a new crop of oranges at Kamoa Copper’s demonstration garden.

    2. Platreef Project
    64%-owned by Ivanhoe Mines
    South Africa

    The Platreef Project is owned by Ivanplats (Pty) Ltd (Ivanplats), which is 64%-owned by Ivanhoe Mines. A 26% interest is held by Ivanplats’ historically-disadvantaged, broad-based, black economic empowerment (B-BBEE) partners, which include 20 local host communities with approximately 150,000 people, project employees and local entrepreneurs. Ivanplats reached Level 4 contributor status in its most recent verification assessment on the B-BBEE scorecard. A Japanese consortium of ITOCHU Corporation, Japan Oil, Gas and Metals National Corporation, and Japan Gas Corporation, owns a 10% interest in Ivanplats, which it acquired in two tranches for a total investment of $290 million.

    The Platreef Project hosts an underground deposit of thick, platinum-group metals, nickel, copper and gold mineralization on the Northern Limb of the Bushveld Igneous Complex in Limpopo Province – approximately 280 kilometres northeast of Johannesburg and eight kilometres from the town of Mokopane.

    On the Northern Limb, platinum-group metals mineralization is primarily hosted within the Platreef, a mineralized sequence that is traced more than 30 kilometres along strike. Ivanhoe’s Platreef Project, within the Platreef’s southern sector, is comprised of two contiguous properties: Turfspruit and Macalacaskop. Turfspruit, the northernmost property, is contiguous with, and along strike from, Anglo Platinum’s Mogalakwena group of mining operations and properties.

    Since 2007, Ivanhoe has focused its exploration and development activities on defining and advancing the down-dip extension of its original discovery at Platreef, now known as the Flatreef Deposit, which is amenable to highly-mechanized, underground mining methods. The Flatreef area lies entirely on the Turfspruit and Macalacaskop properties that form part of the company’s mining right.

    Health and safety at Platreef

    At the end of September 2021, the Platreef Project reached a total of 310,440 lost-time, injury-free hours worked.

    COVID-19 protocols are continuously reviewed and optimized; as a result, the company implemented several measures to prevent and mitigate the escalation of infections. Those measures included the mass testing of employees and visitors, provision of transport to employees and a vaccination rollout. By the end of September 2021, a total of 4,649 COVID-19 tests had been conducted. In support of the National Department of Health’s national vaccine rollout strategy, Ivanplats launched an on-site COVID-19 vaccination campaign that has administered 396 vaccine doses to date. Approximately 75% of the Platreef Project’s employees and contractors working on site have at minimum received their first dose of the vaccine.

    Phased development plan and feasibility study nearing completion

    Platreef’s updated feasibility study for the phased development plan is progressing well toward completion in early 2022. All design and engineering work has been completed with cost estimates well advanced.

    The initial scope of the phased development plan is to fast-track Platreef into production in 2024, starting with an initial 700,000-tonne-per-annum (700-ktpa) underground mine using the existing Shaft 1 and a new on-site concentrator with a capacity of up to 770 ktpa. This phased development plan will be targeting high-grade mining areas near the shaft, requiring significantly lower initial capital costs.

    While development and initial production is achieved using Shaft 1, the sinking of Shaft 2 continues in parallel, and once the shaft is available the processing capacity is expected to be expanded with the construction of two additional 2.2-Mtpa concentrator modules. At this point, total mine production would be increased to the envisaged steady-state production of 5.2 Mtpa.

    Project-level financing arrangements of up to $420 million to advance Platreef’s development nearing completion

    In February 2021, Ivanplats signed a non-binding term sheet with Orion Mine Finance, a leading international provider of production-linked stream financing to base and precious metals mining companies, for a $300 million gold, palladium and platinum streaming facility. The stream financing is nearing completion and remains subject to execution of definitive documentation. The streaming facility is planned to be drawn down in two separate tranches, as needed for the development of the initial 700-ktpa underground mine and required infrastructure.

    Ivanplats also appointed two prominent, international commercial banks – Societe Generale and Nedbank – as mandated lead arrangers for a senior project debt facility of up to $120 million. The senior project debt facility is scheduled to be utilized only after the streaming facility is fully drawn. Definitive terms and conditions of the debt facility are subject to the completion of the feasibility study for Platreef’s phased development plan, completion of due diligence and structuring, as well as negotiation and execution of definitive documentation. Terms and conditions of the debt facility will be made available when finalized.

    Shaft 1 changeover to a production shaft progressing well

    The construction of the 996-metre-level station at the bottom of Shaft 1 was completed in July 2020. Shaft 1 initially will be used to access the orebody and is approximately 350 metres away from a high-grade area of Flatreef that is planned for bulk, mechanized mining. The three development stations that will provide initial, underground access to the high-grade orebody also have been completed on the 750-, 850-, and 950-metre levels.

    Construction of the auxiliary winder foundations has been completed, and the auxiliary winder installed and commissioned. The headgear, both winders, equipping stage, conveyances and control systems comply with the highest current industry safety standards, with proven and tested safety and redundancy systems in place.

    The changeover construction at Shaft 1 is progressing to plan and is on schedule for commencement of rock hoisting early in 2022. All equipment for the shaft changeover has been procured and is on site. The changeover work within the shaft is being done by Platreef’s experienced owners’ team.

    The winder that was used to successfully sink Shaft 1 has been converted to function as the main equipping conveyance during the shaft changeover, and will serve as the permanent rock, personnel and material winder following the shaft-equipping phase. The shaft will be equipped with two 12.5-tonne skips (with hoisting capacity of 825,000 tonnes per year) and an interchangeable personnel and materials conveyance to accommodate the movement of personnel and materials during the initial phase of mining.

    Rope guides will be used for the main rock, personnel and materials conveyances, while steel sets and guides will be used for the auxiliary winder conveyance. The stage and winder ropes used during the sinking phase have been removed, and the new equipping stage, permanent guide-ropes and permanent hoisting ropes have been installed. The auxiliary winder has been installed and commissioned to assist during the shaft and station equipping phase, and to function as a personnel winder during the main rock hoisting cycle. Shaft equipping is progressing well with the permanent service pipes, guides, electrical cables and other control cables successfully installed down to the 950-metre-level. 

    Newly designed rock chutes will connect the conveyors feeding the concentrator plant and the waste rock area; from there the waste rock will be crushed and used as cemented backfill underground, as well as for protection berms to contain storm water and reduce noise emissions.

    Shaft equipping commenced in May 2021 and remains on track to be completed in early 2022. Following the completion of the changeover work in the shaft, underground stations, and establishment of the ore and waste passes, lateral underground mine development will commence toward high-grade ore zones.

    Key underground development orders placed

    The waste conveyor, which will feed from Shaft 1, is progressing to plan with all mechanical and electrical orders well advanced. Delivery of the radial stacker is planned for February 2022 and the complete waste conveyor load-out system is expected to be fully operational by early 2022. Additionally, Ivanplats placed an initial order with Epiroc of Stockholm, Sweden, for its primary mining fleet consisting of emissions-free, battery electric jumbo face drill rigs and load haul dump (LHD) vehicles, due for delivery in early 2022.

    Manufacturing and assembly of a battery-electric, mechanized mining drill rig at the Epiroc facilities in ?rebro, Sweden (a Boomer M2C drill rig) that will be used for Phase 1 underground development at the Platreef Mine. Delivery to site is expected early in 2022.

    Shaft 2 headgear construction from hitch to collar well underway

    Early-works surface construction for Shaft 2 began in 2017, including the excavation of a surface box-cut to a depth of approximately 29 metres below surface and construction of the concrete hitch for the 103-metre-tall concrete headgear (headframe), which will house the shaft’s permanent hoisting facilities and support the shaft collar. The Shaft 2 headframe construction, from the hitch to the collar level, is progressing well with the third and fourth headgear lifts well advanced. 10 civil lifts are to be constructed, including a ventilation plenum and personnel access tunnel, with targeted completion in May 2022.

    Platreef’s Shaft 2 construction, raising the headframe from the hitch to the collar (at surface).The headframe for Shaft 1 is in the background.

    Platreef’s Shaft 2 will have a finished and concrete-lined internal diameter of 10 metres and be sunk to a planned, final depth of 1,104 metres below surface.

    Long-term supply of bulk water for the Platreef Mine

    In May 2018, Ivanhoe announced the signing of an agreement to receive local, treated water to supply most of the bulk water needed for the first phase of production at Platreef. The Mogalakwena Local Municipality agreed to supply a minimum of five million litres of treated water a day for 32 years from the town of Mokopane’s new Masodi Treatment Works. Ivanplats has agreed to work with the municipality to complete the treatment facility in time to be used in Platreef’s ongoing underground mine development and surface infrastructure construction.

    Under the terms of the agreement, which is subject to certain suspensive conditions, Ivanplats will provide financial assistance to the municipality for certified costs of up to a maximum of R248 million (approximately $17 million) to complete the Masodi treatment plant. Ivanplats will purchase the treated wastewater at a reduced rate of R5 per thousand litres for the first 10 million litres per day to offset a portion of the initial capital contributed.

    During June 2021, and in addition to the Masodi treatment plant, Ivanplats also signed an undertaking to participate with the Lebalelo Water User Association for an additional 10 million litres per day from the Olifants River Water Resources Development Project. The initial agreement is to participate in a feasibility study for this venture with the prospect of securing an additional long-term water supply for the Platreef Project. 

    Development of human resources and job skills

    The Platreef Project’s second Social and Labour Plan (SLP) now has been approved. Through the implementation of this second SLP, Ivanplats plans to build on the first SLP and continue with its training and development suite, which includes 15 new mentors, internal skills training for 78 staff members, a legends program to prepare retiring employees with new/other skills, community adult education training for host community members, core technical skills training for at least 100 community members, portable skills training, and more. The Platreef Project continues to support several educational programs and the provision of free Wi-Fi in host communities.

    Equipping of the mine’s permanent training academy currently is underway, with the official launch being planned for 2022. Classrooms and offices at the training academy have been installed and the training and e-learning program has been instituted. A cadetship program, providing learnership opportunities to 49 local students was launched, offering a national certificate in health and safety, as well as mining competencies, such as utility vehicle operations, from the Murray & Roberts Training Academy. The cadetship program seeks to enhance gender diversity, with 54% of the students being female.

    Local economic development projects will contribute to community water-source development through the Mogalakwena Municipality boreholes program. Other projects, which will be conducted in partnership with other parties, include the refurbishment and equipping of a health clinic in Tshamahansi Village.

    The enterprise and supplier development commitments comprise of expanding the existing kiosk and laundry facilities and adding expanded change house facilities to be managed by a community partner in the future. A five-year integrated business accelerator and funding project assists community members to obtain help with development and supplier readiness.

    Female cadets from local communities selected by Platreef for a six-month training program at the Murray & Roberts Training Academy in Carletonville, South Africa, to learn the skills to operate mechanized, underground mining equipment. The unique characteristics of the Platreef orebody offer a new generation of skilled South African workers the opportunity to work in a highly-mechanized and safe environment.

    3. Kipushi Project
    68%-owned by Ivanhoe Mines
    Democratic Republic of Congo

    The Kipushi copper-zinc-germanium-silver-lead mine in the DRC is adjacent to the town of Kipushi and approximately 30 kilometres southwest of Lubumbashi. It is located on the Central African Copperbelt, approximately 250 kilometres southeast of the Kamoa-Kakula Project and less than one kilometre from the Zambian border. Ivanhoe acquired its 68% interest in the Kipushi Project in November 2011; the balance of 32% is held by the state-owned mining company, Gécamines.

    Health and safety at Kipushi

    At the end of September 2021, the Kipushi Project reached a total of 3,663,876 work hours free of lost-time injuries. It has been more than two and a half years since the last lost-time injury occurred at the project. 

    Since temporarily suspending mine development operations due to the COVID-19 pandemic, the project maintained a reduced workforce to safely and cost-effectively maintain infrastructure and pumping systems and to execute planned projects.

    The Kipushi Project has built a new potable water station to provide a free daily supply of water to the municipality of Kipushi. This daily supply to the Kipushi municipality community members includes power supply, disinfectant chemicals, routine maintenance, security and emergency repair of leaks to the primary reticulation to the benefit of an estimated 100,000 people, excluding those from rural areas. Approximately 1,000 cubic metres of potable water is pumped hourly and continuously to consumers on a daily basis.

    50 boreholes of potable water are planned to be drilled around the Kipushi district over five years to reach areas not served by the current distribution reticulation. To date, 12 solar-powered potable water wells have been drilled and currently are operating throughout the district.

    The Kipushi Project continues to support educational initiatives through renovations at the Mungoti School, and the granting of bursaries and scholarships to students from Kipushi. Over the past year, approximately 100 students have been supported through the bursary program. The sewing training centre project established by the Kipushi Project continued producing cloth face masks, donating approximately 2,000 masks a month to host communities. The Kipushi Project also is broadcasting daily COVID-19 awareness messages on a local community radio station, as well as through a motorized caravan.

    The Sustainable Livelihoods Program, which commenced in 2020 with a poultry farming initiative established for the benefit of a consortium of local women, is progressing well with more than 500 chickens having been brought to market. This program is planned for expansion around the Kipushi district.

    Kipushi’s definitive feasibility study in final stages of completion

    A definitive feasibility study (DFS) for the Kipushi Project is substantially complete, which builds on the results of the pre-feasibility study (PFS) announced by Ivanhoe Mines in 2017. The development of Kipushi is based on a two-year construction timeline, which utilizes the significant existing surface and underground infrastructure already in place to allow for significantly lower capital costs than comparable greenfield development projects.

    The feasibility study envisages the recommencement of underground mining operations, together with the construction of a concentrator facility on surface with annual processing capacity of 800,000 tonnes.

    The draft DFS, together with the development and financing plan for Kipushi, are being reviewed by Ivanhoe Mines and its partner Gécamines. It is anticipated that these discussions will be concluded with the finalization of the feasibility study and the agreement on the development and financing plan in the near future.

    Project development and infrastructure

    Although development and rehabilitation activities in 2021 to date, as well as for 2020, were limited, significant progress has been made in recent years to modernize the Kipushi Mine’s underground infrastructure as part of preparations for the mine to resume commercial production, including upgrading a series of vertical mine shafts to various depths, with associated headframes, as well as underground mine excavations and infrastructure. A series of crosscuts and ventilation infrastructure still is in working condition and have been cleared of old materials and equipment to facilitate modern, mechanized mining. The underground infrastructure also includes a series of high-capacity pumps to manage the mine’s water levels, which now are easily maintained at the bottom of the mine.

    Shaft 5 is eight metres in diameter and 1,240 metres deep and has been upgraded and re-commissioned. The main personnel and material winder has been upgraded and modernized to meet international industry standards and safety criteria. The Shaft 5 rock-hoisting winder also is fully operational with new rock skips, new head- and tail-ropes, and attachments installed. The two newly manufactured rock conveyances (skips) and the supporting frames (bridles) have been installed in the shaft to facilitate the hoisting of rock from the main ore and waste storage silos feeding rock on the 1,200-metre level.

    Since temporarily suspending mine development operations, priority engineering tasks still continue, including new winder installations as a second means of egress on the cascade side, and repairs, as well as replacement of main critical pump columns in Shaft 5 to ensure reliable and continued pumping of water from the mine.

    Kipushi’s newly-installed Shaft 15 winder. With the price of zinc recently surging to its highest price since 2007, recently hitting 14-year highs, Ivanhoe is working hard with its partner, Gécamines, to finalize the project’s feasibility study and advance a new era of production at Kipushi.

    Electrician Olivier inspecting a new control panel for Kipushi’s Shaft 15 winder.

    4. Western Foreland Exploration Project
    100%-owned and 90%-owned by Ivanhoe Mines
    Democratic Republic of Congo

    Ivanhoe’s DRC exploration group is targeting Kamoa-Kakula-style copper mineralization through a regional exploration and drilling program on its Western Foreland exploration licences, located to the north, south and west of the Kamoa-Kakula Project. Ivanhoe’s Western Foreland Exploration Project consists of 17 licences that cover a combined area of approximately 2,550 square kilometres.

    Exploration models that successfully led to the discoveries of Kakula, Kakula West, and the Kamoa North Bonanza Zone on the Kamoa-Kakula joint-venture mining licence are being applied to the extensive Western Foreland land package by the same team of exploration geologists responsible for the previous discoveries.

    Exploration activities at the Western Foreland area continued during Q3 2021, with diamond drilling to the east and west of the Makoko area as well as in the Kiala and Lufupa areas, north of the Kamoa mining licences. 35 diamond holes were completed totalling 9,699 metres.

    2,836 metres of diamond drilling were completed over the Kiala and Lufupa areas. Drilling at Makoko focused on Makoko East, and 19 holes totalling 4,502 metres were completed.

    A new Land Cruiser-mounted aircore drill rig was commissioned during the quarter and commenced a drilling program at Kakula and over the Bonanza Zone, two areas of known high-grade copper mineralization. The aim was to test for any geochemical dispersion patterns in the saprolite above known mineralization at depth. Aircore drilling is a key part of the Western Foreland exploration strategy for areas of significant sand cover, to obtain a deep saprolite sample. These fences form part of the orientation program for this exploration method. 24 holes of aircore drilling totalling 734 metres were completed.

    Surface soil and stream-sediment sampling focused on some permits. In total, 73 streams, two pits and 719 soil samples were collected in the quarter, along with termite samples. Given the large volume of soil, stream-sediment and drill-core samples submitted for assaying, results are pending.

    Construction of the 60-kilometre access spine road across the western permits is nearing completion of clearing and laterite compaction, with 58 kilometres having been cleared to date, of which 46 kilometres have been covered with laterite. An additional 9.4 kilometres of spine road have been added to the program to provide access to the full extent of the southwest foreland.

    Geophysical airborne surveys such as magnetics, gravity and electromagnetics recommenced in Q3 2021. This new geophysical data will enhance the target delineation program for drill testing and soil sampling, as well as provide a better understanding of the structural domains of the area. The geophysical surveys are planned to be completed by the end of the year with additional aircraft being added to speed up the surveys.

    Ongoing construction of the Western Foreland’s 69.4-kilometre access spine road across the western permits is nearing completion.

    Drill crews testing for high-grade copper mineralization along trend to the west of the Makoko discovery area.

    David van Heerden promoted to Chief Financial Officer

    On November 12, 2021, Ivanhoe promoted David van Heerden to the role of Chief Financial Officer (CFO). Mr. van Heerden has been with Ivanhoe since 2011 in progressively senior finance roles, most recently Vice President, Finance, Treasury and Tax. Prior to joining Ivanhoe Mines, he was in the assurance division of Ernst & Young Inc. in Johannesburg, South Africa, with a focus on mining and construction clients. David is a registered Chartered Accountant.

    Mr. van Heerden’s appointment allows Marna Cloete to focus solely on her role as Ivanhoe’s President. Ms. Cloete held the dual roles of President and CFO since her appointment as company president in March 2020.

    SELECTED QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION

    The following table summarizes selected financial information for the prior eight quarters. Ivanhoe had no operating revenue in any financial reporting period. All revenue from commercial production at the Kamoa-Kakula Project is recognized within the Kamoa Holding joint venture. Ivanhoe did not declare or pay any dividend or distribution in any financial reporting period.

    DISCUSSION OF RESULTS OF OPERATIONS

    Review of the three months ended September 30, 2021 vs. September 30, 2020

    The company recorded total comprehensive income of $66.2 million for Q3 2021 compared to a loss of $1.0 million for the same period in 2020.

    The Kamoa-Kakula Project commenced commercial production on July 1, 2021, and sold 41,490 tonnes of payable copper in Q3 2021 realizing revenue of $342.6 million for the Kamoa Holding joint venture. The company recognized income in aggregate of $65.6 million from the joint venture in Q3 2021, which can be summarized as follows:

    The company’s share of profit from the Kamoa Holding joint venture was $41.4 million in Q3 2021 compared to a loss of $7.3 million in Q3 2020. The following table summarizes the company’s share of (profit) loss of the joint venture for the three months ended September 30, 2021, and for the same period in 2020:

    Of the $52.0 million finance costs recognized in the Kamoa Holding joint venture for Q3 2021, $45.0 million (Q3 2020: $20.4 million) relates to shareholder loans where each shareholder is required to fund Kamoa Holding in an amount equivalent to its proportionate shareholding interest. Of the remaining finance costs, $5.5 million relates to the $300 million advance payment facility and provisional payment facility available under Kamoa’s offtake agreements and $1.5 million relates to the equipment financing facilities.

    As explained in the accounting for the convertible notes section below, the company recognized a gain on fair valuation of the embedded derivative financial liability of $54.9 million for Q3 2021. Finance cost increased from $0.1 million for Q3 2020 to $10.5 million for the same period in 2021, $10.2 million of which related to the interest on the convertible notes at the effective interest rate.

    Finance income for Q3 2021 amounted to $26.4 million and was $6.2 million more than for the same period in 2020 ($20.2 million). Included in finance income is the interest earned on loans to the Kamoa Holding joint venture to fund operations that amounted to $24.2 million for Q3 2021, and $18.0 million for the same period in 2020, and increased as the accumulated loan balance increased.

    Exploration and project evaluation expenditure amounted to $15.7 million in Q3 2021 and $10.0 million for the same period in 2020. Exploration and project evaluation expenditure related to exploration at Ivanhoe’s Western Foreland exploration licences and amounts spent at the Kipushi Project which was on reduced activities and incurred limited cost of a capital nature during these periods. The main classes of expenditure at the Kipushi Project in Q3 2021 and Q3 2020 are set out in the following table:

    Review of the nine months ended September 30, 2021 vs. September 30, 2020

    The company recorded a total comprehensive loss of $13.3 million for the nine months ended September 30, 2021, compared to a loss of $77.3 million for the same period in 2020.

    The comprehensive loss for the nine months ended September 30, 2020, included an exchange loss on translation of foreign operations of $49.6 million, resulting from the weakening of the South African Rand by 22% from December 31, 2019, to September 30, 2020, compared to an exchange loss on translation of foreign operations recognized for the same period in 2021 of $10.4 million.

    Finance income for the nine months ended September 30, 2021, amounted to $74.3 million, and was $14.6 million more than for the same period in 2020 ($59.7 million). Included in finance income is the interest earned on loans to the Kamoa Holding joint venture to fund operations that amounted to $68.4 million for the nine months ended September 30, 2021, and $50.6 million for the same period in 2020, interest increased as the accumulated loan balance increased. Interest received on cash and cash equivalents decreased due to US interest rate cuts by the Federal Reserve.

    The company’s share of profit from the Kamoa Holding joint venture was $27.4 million for the nine months ended September 30, 2021, compared to a share of losses of $20.6 million for the same period in 2020. The following table summarizes the company’s share of the (profits) losses of Kamoa Holding for the nine months ended September 30, 2021, and for the same period in 2020:

    Of the $95.0 million finance costs recognized in the Kamoa Holding joint venture for Q3 2021, $88.0 million (Q3 2020: $58.6 million) relates to shareholder loans where each shareholder is required to fund Kamoa Holding in an amount equivalent to its proportionate shareholding interest. Of the remaining finance costs, $5.5 million relates to the $300 million advance payment facility and provisional payment facility available under Kamoa’s offtake agreements. $1.5 million relates to the equipment financing facilities.

    Exploration and project evaluation expenditure amounted to $36.4 million for the nine months ended September 30, 2021, and $31.0 million for the same period in 2020. Exploration and project evaluation expenditure related to exploration at Ivanhoe’s Western Foreland exploration licences and amounts spent at the Kipushi Project which was on reduced activities and incurred limited cost of a capital nature in the periods.

    The main classes of expenditure at the Kipushi Project for the nine months ended September 30, 2021 and for the same period in 2020 are set out in the following table:

    As explained in the accounting for the convertible notes section below, the company recognized a loss on fair valuation of the embedded derivative financial liability of $5.2 million for the nine months ended September 30, 2021.

    Financial positionas atSeptember 30, 2021 vs. December31, 2020

    The company’s total assets increased by $591.9 million, from $2,417.1 million as at December 31, 2020, to $3,009.0 million as at September 30, 2021. The main reason for the increase in total assets was the receipt of the net proceeds from the convertible senior notes that closed on March 17, 2021. The net proceeds from the sale of the convertible notes, after deducting the expenses of the offering that related to the host liability of $10.5 million, was $564.5 million.

    Cash and cash equivalents increased by $316.9 million, from $262.8 million as at December 31, 2020, to $579.7 million as at September 30, 2021 due to the receipt of the convertible note proceeds. The company utilized $59.7 million of its cash resources in its operations and advanced loans of $152.7 million to the Kamoa Holding joint venture during the nine months ended September 30, 2021.

    The company’s total liabilities increased by $590.8 million to $671.4 million as at September 30, 2021, from $80.6 million as at December 31, 2020, with the increase mainly due to the private placement offering of $575.0 million of 2.50% convertible senior notes described below.

    The net increase of property, plant and equipment amounted to $18.5 million, with additions of $34.0 million to project development and other property, plant and equipment. Of this total, $32.7 million pertained to development costs and other acquisitions of property, plant and equipment at the Platreef Project.

    The main components of the additions to property, plant and equipment – including capitalized development costs – at the Platreef Project for the nine months ended September 30, 2021, and for the same period in 2020, are set out in the following table:

    Costs incurred at the Platreef Project are deemed necessary to bring the project to commercial production and are therefore capitalized as property, plant and equipment.

    The company’s investment in the Kamoa Holding joint venture increased by $248.4 million from $1,289.5 million as at December 31, 2020, to $1,537.9 million as at September 30, 2021, with each of the current shareholders funding the project development equivalent to their proportionate shareholding interest. The company’s portion of the Kamoa Holding joint venture cash calls amounted to $152.7 million during the nine months ended September 30, 2021, while the company’s share of profit from the joint venture amounted to $27.4 million.

    The company’s investment in the Kamoa Holding joint venture can be broken down as follows:

    Prior to commencing commercial production in July 2021, the Kamoa Holding joint venture principally used loans advanced to it by its shareholders to advance the Kamoa-Kakula Project through investing in development costs and other property, plant and equipment. This can be evidenced by the movement in the company’s share of net assets in the Kamoa Holding joint venture which can be broken down as follows:

    Going forward, all Phase 1 operating costs and the majority of Phase 2 and Phase 3 capital expenditures are expected to be funded from copper sales and facilities in place at Kamoa. Cash generated in excess of operational and expansion requirements is expected to be utilized to commence shareholder loan repayments. Based on current market conditions, it is anticipated that shareholder loan repayments from Kamoa-Kakula will commence in 2022.

    The Kamoa Holding joint venture completed the draw-down of EUR 45 million (approximately $56 million) of the equipment financing and $9 million of the down-payment facilities in late December 2020 and EUR 61.7 million (approximately $75.2 million) of the equipment financing during the nine months ended September 30, 2021. The equipment finance is secured only by the equipment that is being financed and has an effective interest rate of 8.96%. The down-payment facility is unsecured and has an effective interest rate of 11.58%.

    Furthermore, Kamoa Copper elected to draw the $300 million advance payment facility available under its offtake agreements in June 2021. The facility bears interest at a rate of 8% and is offset against provisional payments due to Kamoa Copper from product deliveries.

    The Kamoa Holding joint venture’s net increase in property, plant and equipment from December 31, 2020, to September 30, 2021, amounted to $526.5 million and can be further broken down as follows:

    Accounting for the convertible notes closed in March 2021

    The company closed a private placement offering of $575.0 million of 2.50% convertible senior notes maturing in 2026 on March 17, 2021. Upon conversion, the convertible notes may be settled, at the company’s election, in cash, common shares or a combination thereof. Due to this election right, the convertible notes have an embedded derivative liability that is measured at fair value with changes in value being recorded in profit or loss, as well as the host loan that is accounted for at amortized cost.

    The convertible senior notes are senior unsecured obligations of the company which will accrue interest payable semi-annually in arrears at a rate of 2.50% per annum and will mature on April 15, 2026, unless earlier repurchased, redeemed or converted. The initial conversion rate of the notes is 134.5682 Class A common shares of the company per $1,000 principal amount of notes, or an initial conversion price of approximately $7.43 (equivalent to approximately C$9.31) per common share.

    Holders of the notes may convert the notes, at their option, in integral multiples of $1,000 principal amount, or in excess thereof, at any time until the close of business on the business day immediately preceding October 15, 2025, but only under the following circumstances:

    • during any calendar quarter commencing after the calendar quarter ending on June 30, 2021 (and only during such calendar quarter), if the last reported sale price of the company’s Class A common shares for at least 20 trading days (whether or not consecutive) during a period of 30 consecutive trading days ending on, and including, the last trading day of the immediately preceding calendar quarter is greater than or equal to 130% of the conversion price on each applicable trading day; or
    • during the five consecutive business day period after any ten consecutive trading day period (the “measurement period”) in which the trading price per $1,000 principal amount of notes for each trading day of the measurement period was less than 98% of the product of the last reported sale price of the company’s Class A common shares and the conversion rate on each such trading day; or
    • if the company calls any or all of the notes for redemption in certain circumstances or upon the occurrence of certain corporate events.

    On or after October 15, 2025, until the close of business on the second scheduled trading day immediately preceding the maturity date, holders may convert all or any portion of their notes, in multiples of $1,000 principal amount, at the option of the holder regardless of the foregoing conditions.

    The convertible notes will not be redeemable at the company’s option prior to April 22, 2024, except upon the occurrence of certain tax law changes. On or after April 22, 2024 and on or prior to the 41st scheduled trading day immediately preceding the maturity date, the notes will be redeemable at the company’s option if the last reported sale price of the company’s common shares has been at least 130% of the conversion price then in effect for at least 20 trading days (whether or not consecutive) during any 30 consecutive trading day period (including the last trading day of such period) ending on, and including, the trading day immediately preceding the date on which the company provides notice of redemption at a redemption price equal to 100% of the principal amount of the convertible notes to be redeemed, plus accrued and unpaid interest to, but excluding, the redemption date.

    Due to the fact that upon conversion, the notes may be settled, at the company’s election, in cash, common shares or a combination thereof, the conversion feature is a derivative financial liability. The effect of this is that the host liability will be accounted for at amortized cost, with an embedded derivative liability being measured at fair value with changes in value being recorded in profit or loss.

    The effective interest rate of the host liability was deemed to be 9.39% and the interest recognized on the convertible notes amounted to $10.2 million in Q3 2021 and $21.5 million for the nine months ended September 30, 2021. The carrying value of the host liability was $435.5 million as at September 30, 2021.

    The derivative liability had a fair value of $150.5 million on closure of the convertible notes offering, which decreased to $124.9 million as at March 31, 2021, increased to $210.6 million as at June 30, 2021, and decreased to $155.7 million as at September 30, 2021, resulting in a gain on fair valuation of financial liability of $25.6 million for Q1 2021, a loss on fair valuation of financial liability of $85.7 million for Q2 2021 and a gain on fair valuation of financial liability of $54.9 million for Q3 2021. The change in the fair value of the embedded derivative liability is largely due to the changes in the closing share price of the company’s common shares at the different reporting dates.

    The following key inputs and assumptions were used in determining the fair value of the embedded derivative liability:

    Transaction costs on the convertible notes offering relating to the derivative liability amounted to $3.7 million and was expensed and included in the profit and loss for Q1 2021.

    LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES

    The company had $579.7 million in cash and cash equivalents as at September 30, 2021. At this date, the company had consolidated working capital of approximately $623.8 million, compared to $308.0 million as at December 31, 2020.

    Since December 8, 2015, each shareholder in Kamoa Holding has been required to fund Kamoa Holding in an amount equivalent to its proportionate shareholding interest. The company is advancing Crystal River’s portion on its behalf in return for an increase in the promissory note due to Ivanhoe.

    The Platreef Project’s current expenditure is being funded solely by Ivanhoe, through an interest-bearing loan to Ivanplats, as the Japanese consortium has elected not to contribute to current expenditures.

    The company’s main objectives for the remainder of 2021 at the Platreef Project is the detailed engineering and updated feasibility study for the phased development plan, progression of the Shaft 1 changeover and the construction of the Shaft 2 headframe to the collar. At Kipushi, cost-saving measures will continue until the finalization of the feasibility study and the development and financing plan are agreed. With first production achieved at the Kamoa-Kakula Project, construction of the Phase 2 concentrator expansion and associated infrastructure continues.

    The company has forecast to spend $32.6 million on further development at the Platreef Project; $9 million at the Kipushi Project; $9 million on Western Foreland exploration projects; and $10 million on corporate overheads for the remainder of 2021.

    The Kamoa Holding joint venture had cash and cash equivalents on hand of $254.9 million as at September 30, 2021. Going forward, all Phase 1 operating costs and the majority of Phase 2 and Phase 3 capital expenditures are expected to be funded from copper sales and facilities in place at Kamoa.

    On March 17, 2021, the company closed a private placement offering of $575 million of 2.50% convertible senior notes maturing in 2026. The convertible senior notes are senior unsecured obligations of the company which will accrue interest payable semi-annually in arrears at a rate of 2.50% per annum and will mature on April 15, 2026, unless earlier repurchased, redeemed or converted. The notes will be convertible at the option of holders, prior to the close of business on the business day immediately preceding October 15, 2025, only under certain circumstances and during certain periods, and thereafter, at any time until the close of business on the second scheduled trading day immediately preceding the maturity date. Upon conversion, the notes may be settled, at the company’s election, in cash, common shares or a combination thereof. The carrying value of the host liability was $435.5 million and the fair value of the embedded derivative liability was $155.7 million as at September 30, 2021.

    The company has a mortgage bond outstanding on its offices in London, United Kingdom, of £3.2 million ($4.4 million). The bond is fully repayable on August 28, 2025, secured by the property and incurs interest at a rate of GBP 1 month LIBOR plus 1.9% payable monthly in arrears. Only interest will be payable until maturity.

    In 2013, the company became party to a loan payable to ITC Platinum Development Limited, which had a carrying value of $33.4 million as at September 30, 2021, and a contractual amount due of $35.0 million. The loan is repayable once the Platreef Project has residual cashflow, which is defined in the loan agreement as gross revenue generated by the Platreef Project, less all operating costs attributable thereto, including all mining development and operating costs. The loan attracts interest of USD 3 month LIBOR plus 2% calculated monthly in arrears. Interest is not compounded. The difference of $1.6 million between the contractual amount due and the carrying value of the loan is the benefit derived from the low-interest loan.

    The company has an implied commitment in terms of spending on work programs submitted to regulatory bodies to maintain the good standing of exploration and exploitation permits at its mineral properties. The following table sets forth the company’s long-term obligations:

    Debt in the above table represents the mortgage bond owing to Citibank and loan payable to ITC Platinum Development Limited, as described above.

    The company is required to fund its Kamoa Holding joint venture in an amount equivalent to its proportionate shareholding interest.

    This news release should be read in conjunction with Ivanhoe Mines’ Q3 2021 Financial Statements and Management’s Discussion and Analysis report available at www.yqwhq.cn and at www.sedar.com.

    Non-GAAP Financial Performance Measures

    Kamoa-Kakula’s C1 cash costs and C1 cash costs per pound

    C1 cash costs and C1 cash costs per pound are non-GAAP financial measures. These are disclosed to enable investors to better understand the performance of the Kamoa-Kakula Project in comparison to other copper producers who present results on a similar basis. C1 cash costs are prepared on a basis consistent with the industry standard definitions by Wood Mackenzie cost guidelines but are not measures recognized under IFRS. In calculating the C1 cash cost, the costs are measured on the same basis as the company's share of profit from the Kamoa Holding joint venture that is contained in the financial statements. C1 cash costs are used by management to evaluate operating performance and include all direct mining, processing, and general and administrative costs. Smelter charges and freight deductions on sales to final port of destination, which are recognized as a component of sales revenues, are added to C1 cash cost to arrive at an approximate cost of finished metal. C1 cash costs and C1 cash costs per pound, exclude royalties and production taxes and non-routine charges as they are not direct production costs.

    Reconciliation of Kamoa-Kakula’s cost of sales to C1 cash costs, including on a per pound basis:

    All figures above are on a 100% basis.

    EBITDA

    EBITDA is a non-GAAP financial measure, which excludes income tax, finance costs, finance income and depreciation from net profit.

    Ivanhoe believes that Kamoa-Kakula’s EBITDA is a valuable indicator of the Kamoa-Kakula Project’s ability to generate liquidity by producing operating cash flow to fund its working capital needs, service debt obligations, fund capital expenditures and distribute cash to its shareholders. EBITDA is also frequently used by investors and analysts for valuation purposes. EBITDA is intended to provide additional information to investors and analysts and does not have any standardized definition under IFRS and should not be considered in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in accordance with IFRS. EBITDA excludes the impact of cash costs of financing activities and taxes, and the effects of changes in operating working capital balances, and therefore are not necessarily indicative of operating profit or cash flow from operations as determined under IFRS. Other companies may calculate EBITDA differently.

    Reconciliation of profit and loss to EBITDA:

    All figures above are for the Kamoa Holding joint venture on a 100% basis.

    Qualified Persons and NI 43-101 Technical Reports

    Disclosures of a scientific or technical nature regarding the revised capital expenditure and development scenarios at the Kamoa-Kakula Project in this news release have been reviewed and approved by Steve Amos, who is considered, by virtue of his education, experience and professional association, a Qualified Person under the terms of NI 43-101. Mr. Amos is not considered independent under NI 43-101 as he is the Head of the Kamoa Project. Mr. Amos has verified the technical data disclosed in this news release.

    Other disclosures of a scientific or technical nature regarding the Kakula and Kansoko stockpiles in this news release have been reviewed and approved by George Gilchrist, who is considered, by virtue of his education, experience and professional association, a Qualified Person under the terms of NI 43-101. Mr. Gilchrist is not considered independent under NI 43-101 as he is the Vice President, Resources of Ivanhoe Mines. Mr. Gilchrist has verified the other technical data disclosed in this news release.

    Other disclosures of a scientific or technical nature in this news release have been reviewed and approved by Stephen Torr, who is considered, by virtue of his education, experience and professional association, a Qualified Person under the terms of NI 43-101. Mr. Torr is not considered independent under NI 43-101 as he is the Vice President, Geosciences. Mr. Torr has verified the other technical data disclosed in this news release.

    Ivanhoe has prepared a current, independent, NI 43-101-compliant technical report for each of the Platreef Project, the Kipushi Project and the Kamoa-Kakula Project, which are available under the company’s SEDAR profile at www.sedar.com:

    • The Kamoa-Kakula Integrated Development Plan 2020 dated October 13, 2020, prepared by OreWin Pty Ltd., China Nerin Engineering Co., Ltd., DRA Global, Epoch Resources, Golder Associates Africa, KGHM Cuprum R&D Centre Ltd., Outotec Oyj, Paterson and Cooke, Stantec Consulting International LLC, SRK Consulting Inc., and Wood plc., covering the company’s Kamoa-Kakula Project;
    • The Platreef Integrated Development Plan 2020 dated December 6, 2020, prepared by OreWin Pty Ltd., Wood plc (formerly Amec Foster Wheeler), SRK Consulting Inc., Stantec Consulting International LLC, DRA Global, and Golder Associates Africa, covering the company’s Platreef Project; and
    • The Kipushi 2019 Mineral Resource Update dated March 28, 2019, prepared by OreWin Pty Ltd., MSA Group (Pty) Ltd., SRK Consulting (South Africa) (Pty) Ltd, and MDM (Technical) Africa Pty Ltd. (a division of Wood plc), covering the company’s Kipushi Project.

    These technical reports include relevant information regarding the effective dates and the assumptions, parameters and methods of the mineral resource estimates on the Platreef Project, the Kipushi Project and the Kamoa-Kakula Project cited in this news release, as well as information regarding data verification, exploration procedures and other matters relevant to the scientific and technical disclosure contained in this news release in respect of the Platreef Project, Kipushi Project and Kamoa-Kakula Project.

    Information contacts

    Investors
    Bill Trenaman +1.604.331.9834

    Media
    Matthew Keevil +1.604.558.1034

    Website www.yqwhq.cn

    Forward-looking statements

    Certain statements in this news release constitute “forward-looking statements” or “forward-looking information” within the meaning of applicable securities laws. Such statements and information involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause the actual results, performance or achievements of the company, its projects, or industry results, to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements or information. Such statements can be identified by the use of words such as “may”, “would”, “could”, “will”, “intend”, “expect”, “believe”, “plan”, “anticipate”, “estimate”, “scheduled”, “forecast”, “predict” and other similar terminology, or state that certain actions, events or results “may”, “could”, “would”, “might” or “will” be taken, occur or be achieved. These statements reflect the company’s current expectations regarding future events, performance and results and speak only as of the date of the company’s MD&A for the three and nine months ended September 30, 2021.

    Such statements include without limitation, the timing and results of: (i) statements regarding Kamoa-Kakula’s costs expected to trend downward as the Phase 2 concentrator plant is commissioned and the mine’s fixed operating costs are spread over increased copper production; (ii) statements regarding Kamoa-Kakula’s phases 1 and 2 combined being forecasted to produce approximately 400,000 tonnes of copper per year; (iii) statements regarding the expectation that the majority of Kamoa-Kakula’s expansion capital expenditures on Phase 2 and Phase 3 will be funded from copper sales and facilities in place at Kamoa; (iv) statements regarding approximately one-half of the Kakula mine’s tailings will be sent back underground as paste back, significantly reducing the surface tailings storage; (v) statements regarding construction of the second 3.8-Mtpa concentrator plant is progressing well toward a Q2 2022 start-up; (vi) statements regarding Ivanhoe and its partner Zijin exploring the acceleration of the Kamoa-Kakula Phase 3 concentrator expansion; (vii) Statements regarding the scope, timing, location and size of Kamoa-Kakula’s Phase 3 expansion; (viii) statements regarding the planned Phase 3 concentrator at Kansoko mine being expected to be fed from a combination of the established mine at Kansoko Sud, together with opening the Kansoko Central orebody and the first of the Kamoa North mining areas; (ix) statements regarding scope and timing of the study work of the Kamoa-Kakula Phase 3 expansion; (x) statements regarding the construction, design, location and size of  a direct-to-blister flash smelter for the Kamoa-Kakula Project; (xi) statements regarding the Lualaba Copper Smelter being expected to treat up to 150,000 wet metric tonnes of copper concentrates from Kamoa-Kakula annually; (xii) statements regarding the agreement reached to upgrade a major turbine at the Inga II hydropower facility including that the upgraded turbine is expected to produce 162 megawatts (MW) of clean, renewable hydropower, providing the Kamoa-Kakula Copper Mine with sufficient, sustainable electricity for future expansions, including its own copper smelter; (xiii) statements regarding Kamoa-Kakula aiming to become the first net-zero carbon emitter among the top-tier copper mines by electrifying its mining fleet with state-of-the-art equipment powered by electric batteries or hydrogen fuel cells and that the mine plans to introduce them into its mining fleet as soon as they become commercially available; (xiv) statements regarding production guidance of between 92,500 and 100,000 tonnes of contained copper in concentrate for 2021 from the Kamoa-Kakula Project; (xv) statements regarding cost of sales per pound of payable copper sold and C1 cash costs per pound of payable copper produced for Q4 2021 not being expected to be materially different to actual expenditure for Q3 2021; (xvi) statements regarding Platreef’s updated feasibility study for the phased development plan progressing well toward completion in early 2022; (xvii) statements regarding the initial scope of the phased development plan for Platreef being fast-tracked into production in 2024, starting with an initial 700-ktpa underground mine using the existing Shaft 1 and a new on-site concentrator with a capacity of up to 770 ktpa; (xiii) statements regarding once Platreef’s Shaft 2 is available the processing capacity is expected to be expanded with the construction of two additional 2.2 Mtpa concentrator modules and that at this point, total mine production would be increased to the envisaged steady-state production of 5.2 Mtpa; (xix) statements regarding Platreef’s stream financing nearing completion and that the streaming facility is planned to be drawn down in two separate tranches, as needed for the development of the initial 700-ktpa underground mine and required infrastructure; (xx) statements regarding the Platreef Shaft 1 being equipped with two 12.5-tonne skips (with hoisting capacity of 825,000 tonnes per year) and an interchangeable personnel and materials conveyance during the initial phase of mining; (xxi) statements regarding the delivery of the radial stacker at the Platreef project being planned for February 2022 and the complete waste conveyor loadout system being expected to be fully operational by early 2022; (xxii) statements regarding Ivanplats orders for primary mining fleet being due for delivery in early 2022; (xxiii) statements regarding a total of 10 civil lifts are to be constructed at the Platreef project, including a ventilation plenum and personnel access tunnel, with a targeted completion in May 2022; (xxiv) statements regarding Ivanplats providing financial assistance to the municipality for certified costs of up to a maximum of R248 million (approximately $17 million) to complete the Masodi treatment plant and that Ivanplats will purchase the treated wastewater at a reduced rate of R5 per thousand litres for the first 10 million litres per day to offset a portion of the initial capital contributed; (xxv) statements regarding equipping of the mine’s permanent training academy being underway, with the official launch being planned for 2022; (xxvi) statements regarding the phased development plan at the Platreef Project is designed to establish an operating platform to support potential future expansions up to 12 million tonnes of ore per year, which would position Platreef among the largest nickel and platinum-group-metals producing mines in the world, producing in excess of 24,000 tonnes of nickel and 1.1 million ounces of palladium, rhodium, platinum, and gold per year; (xvii) statements regarding the draft DFS, together with the development and financing plan for Kipushi, are being reviewed by Ivanhoe Mines and its partner Gécamines and that it is anticipated that these discussions will be concluded with the finalization of the feasibility study and the agreement on the development and financing plan in the near future; and (xviii) statements regarding the main objectives for the remainder of 2021 and the remaining 2021 budget.  

    As well, all of the results of the feasibility study for the Kakula copper mine, the Kakula-Kansoko 2020 pre-feasibility study and the updated and expanded Kamoa-Kakula Project preliminary economic assessment, the feasibility study of the Platreef Project, the Platreef 2020 preliminary economic assessment and the pre-feasibility study of the Kipushi Project, constitute forward-looking statements or information, and include future estimates of internal rates of return, net present value, future production, estimates of cash cost, proposed mining plans and methods, mine life estimates, cash flow forecasts, metal recoveries, estimates of capital and operating costs and the size and timing of phased development of the projects. Furthermore, with respect to this specific forward-looking information concerning the operation and development of the Kamoa-Kakula, Platreef and Kipushi projects, the company has based its assumptions and analysis on certain factors that are inherently uncertain. Uncertainties include: (i) the adequacy of infrastructure; (ii) geological characteristics; (iii) metallurgical characteristics of the mineralization; (iv) the ability to develop adequate processing capacity; (v) the price of copper, nickel, zinc, platinum, palladium, rhodium and gold; (vi) the availability of equipment and facilities necessary to complete development; (vii) the cost of consumables and mining and processing equipment; (viii) unforeseen technological and engineering problems; (ix) accidents or acts of sabotage or terrorism; (x) currency fluctuations; (xi) changes in regulations; (xii) the compliance by joint venture partners with terms of agreements; (xiii) the availability and productivity of skilled labour; (xiv) the regulation of the mining industry by various governmental agencies; (xv) the ability to raise sufficient capital to develop such projects; (xvi) changes in project scope or design; (xvii) recoveries, mining rates and grade; (xviii) political factors; (xviii) water inflow into the mine and its potential effect on mining operations, and (xix) the consistency and availability of electric power.

    This news release also contains references to estimates of Mineral Resources and Mineral Reserves. The estimation of Mineral Resources is inherently uncertain and involves subjective judgments about many relevant factors. Estimates of Mineral Reserves provide more certainty but still involve similar subjective judgments. Mineral Resources that are not Mineral Reserves do not have demonstrated economic viability. The accuracy of any such estimates is a function of the quantity and quality of available data, and of the assumptions made and judgments used in engineering and geological interpretation (including estimated future production from the company’s projects, the anticipated tonnages and grades that will be mined and the estimated level of recovery that will be realized), which may prove to be unreliable and depend, to a certain extent, upon the analysis of drilling results and statistical inferences that ultimately may prove to be inaccurate. Mineral Resource or Mineral Reserve estimates may have to be re-estimated based on: (i) fluctuations in copper, nickel, zinc, platinum group elements (PGE), gold or other mineral prices; (ii) results of drilling; (iii) metallurgical testing and other studies; (iv) proposed mining operations, including dilution; (v) the evaluation of mine plans subsequent to the date of any estimates and/or changes in mine plans; (vi) the possible failure to receive required permits, approvals and licences; and (vii) changes in law or regulation.

    Forward-looking statements and information involve significant risks and uncertainties, should not be read as guarantees of future performance or results and will not necessarily be accurate indicators of whether or not such results will be achieved. A number of factors could cause actual results to differ materially from the results discussed in the forward-looking statements or information, including, but not limited to, the factors discussed below and under “Risk Factors”, and elsewhere in the company’s MD&A for the three and nine months ended September 30, 2021, as well as unexpected changes in laws, rules or regulations, or their enforcement by applicable authorities; the failure of parties to contracts with the company to perform as agreed; social or labour unrest; changes in commodity prices; and the failure of exploration programs or studies to deliver anticipated results or results that would justify and support continued exploration, studies, development or operations.

    Although the forward-looking statements contained in this news release are based upon what management of the company believes are reasonable assumptions, the company cannot assure investors that actual results will be consistent with these forward-looking statements. These forward-looking statements are made as of the date of this news release and are expressly qualified in their entirety by this cautionary statement. Subject to applicable securities laws, the company does not assume any obligation to update or revise the forward-looking statements contained herein to reflect events or circumstances occurring after the date of this news release.

    加拿大多倫多艾芬豪礦業 (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF) 今天公布其截至 2021 9 30 日止三個月及九個月的財務業績。本季度是公司位于剛果民主共和國 (以下簡稱剛果()”) 的卡莫阿-卡庫拉 (Kamoa-Kakula) 銅礦合資項目的首季度商業化生產。

    艾芬豪礦業正推進旗下位于南非的普拉特瑞夫 (Platreef) -----金礦,計劃于2024年投產;同時推進位于剛果()、久負盛名的基普什 (Kipushi) ---鍺礦的升級復產工程。艾芬豪正在剛果()毗鄰卡莫阿-卡庫拉項目的西部前沿 (Western Foreland) 探礦權內尋找新的銅礦資源。除非另有說明,所有數字均以美元為單位。
    重點﹕

    • 卡莫阿-卡庫拉于20215月投產,并于202171日正式實現商業化生產。第三季度生產精礦銅金屬41,545噸,截至20211115日共生產超過77,500噸銅。
    • 隨著卡庫拉I期選廠產能爬坡,2021年生產指導目標的精礦含銅金屬從80,000噸至95,000噸已上調到92,500100,000噸。
    • 卡莫阿-卡庫拉合資企業在首季度商業化生產期間,共出售41,490噸銅,獲得3.426億美元銷售收入,并錄得營業利潤2.097億美元,EBITDA2.332億美元。
    • 卡莫阿-卡庫拉每磅銅的銷售成本為1.08美元/磅,而每磅銅的現金成本 (C1) 則為1.37美元/磅。本季度的成本反映了卡莫阿-卡庫拉的產量爬坡已達到穩產作業。隨著II期選廠即將投產,礦山的固定運營支出將按銅產量增長而分攤,預計成本將會下降。
    • 卡莫阿-卡庫拉II期建設進展順利,將于2022年第二季度實現投產,將提升產能至年處理礦石760萬噸。I 期和 II 期投產后每年將累計生產高達40萬噸銅。
    • 2021 年第三季度,艾芬豪礦業錄得利潤8,540萬美元,2020 年同期則錄得虧損 530 萬美元。本季度的利潤主要來自公司應占卡莫阿-卡庫拉合資企業的收益份額以及財務收入。
    • 公司的財政狀況穩健。截至2021930日,公司持有現金和現金等價物5.797億美元,預計卡莫阿-卡庫拉II期和III期擴建的大部分資本性開支將會從銅銷售和卡莫阿現有的信貸額度中支出?;诋斍暗氖袌鰲l件,預計卡莫阿-卡庫拉將于2022年開始償還股東貸款。
    • 艾芬豪于第三季度繼續在毗鄰卡莫阿-卡庫拉的、約2,550平方公里的西部前沿探礦權內開展勘查。第三季度集中開展基礎設施建設,特別是全天候筑路建橋的施工,這將使艾芬豪的鉆探隊伍可以進入卡莫阿和卡庫拉礦體以南和以西極具前景的勘探許可區。本季度期間,航測、電磁和重力物探繼續進行,且大部分已完成或接近尾聲。第三季度的鉆探工程集中在擴展MakokoKiala的銅礦資源。
    • 普拉特瑞夫分期開發方案的可行性研究更新進展順利,將于2022年初完成。設計和工程部分已經全部完工,目前正進行成本估算,相關工作進展順利。1號豎井轉換為生產井的進展順利,將于2022年初開始進行長期礦石提升。2號豎井井架的建設工程也在順利推進。
    • 普拉特瑞夫I期開發的融資安排即將達成協議,其中包括3億美元的黃金、鈀及鉑金屬流融資以及1.2億美元的項目級高級債務融資。
    • 艾芬豪及其合作伙伴、剛果()國有礦業公司杰卡明 (Gécamines)正在審閱基普什礦山的開發融資方案且進展順利,為復產作好準備,并正就潛在融資方案進行討論。
    • 截至2021年第三季度末,卡莫阿-卡庫拉項目已連續300萬個工時沒有發生失時工傷、基普什項目已連續366萬個工時沒有發生失時工傷,而普拉特瑞夫已連續31萬個工時沒有發生失時工傷。此外,卡莫阿-卡庫拉項目的施工團隊于202110月份實現了400萬個零失時工傷工時,里程碑式的業績反映了卡莫阿銅業的施工團隊嚴格遵守安全標準的文化。
    • 20211112日,David van Heerden晉升為艾芬豪首席財務官。David2011年加入艾芬豪以來一直擔任高級財務管理角色,之前為艾芬豪的財務、資產和稅務副總裁。

    艾芬豪礦業創始人兼執行聯席董事長羅伯特·弗里蘭德 (Robert Friedland) 表示﹕經過25年漫長的奮進旅程,克服了萬千困難,如同荷馬史詩般披荊斬棘,今天我們欣然宣布項目第一個完整季度的商業化生產并首次錄得營業利潤,這些成就源自兩代數千人的不懈努力;包括我們勤勉盡責的員工、忠實的股東、合作伙伴和剛果金政府,當然還包括在這座超級礦山周邊生活和工作的人們長期以來的鼎力支持。
    卡莫阿-卡庫拉是剛果()1960年獨立以來首個未被開發的世界級銅礦勘探區,至今已逐步發展成為世界上規模最大和最環保的銅礦之一,且擁有最高的銅品位,遙遙領先其它礦床,對此我們感到非常自豪。
    “西部前沿盆地具有廣闊的、發現世界一級銅礦床的勘查前景,因為我們才華橫溢的地質師和地質學家正基于過去20年在此地區積累的獨到經驗去尋找下一個高品位銅礦發現?!?/strong>
     “卡莫阿-卡庫拉項目在首個商業生產季度即取得利潤,彰顯了礦山兌現承諾的能力,以及創造利潤自籌資金按照獨立研究設計每年生產高達80萬噸銅金屬的能力???/strong>-卡庫拉將在短期內支付建設成本以及向股東派發股息,其中包括我們最重要的合作伙伴剛果()政府。
    然而,卡莫阿-卡庫拉將為每個地球人創造巨大福祉并非肉眼輕易可見。正是因為卡莫阿-卡庫拉生產的銅將助力未來的電動汽車、儲能系統和電池以及可再生能源發電,全球氣候變暖氣體將永遠不會排入大氣。我們與所有利益相關方共享一個更環保、更可持續發展的世界的美好愿景
    卡莫阿-卡庫拉的璀璨閃耀遮蓋了我們普拉特瑞夫項目的光芒,它是地球上最大的貴金屬和新能源金屬礦床之一,蘊含大量的鈀、銠、鉑、鎳和銅,而且還有比許多主要金礦規模更大的黃金儲量。長期以來,普拉特瑞夫的開發備受期待。然而,我們將擔當普拉特瑞夫大放異彩的偉大使命。
    “分期開發方案的初始范圍是快速推進普拉特瑞夫至2024年投產,建設初期70萬噸/年的地下礦山。該方案旨在建設一個運營平臺以支持未來提升產能至1200萬噸/年。這將使得普拉特瑞夫成為躋身世界上最大的鎳和鉑族金屬生產礦山行列,每年生產超過2.4萬噸鎳和110萬盎司鈀、銠、鉑和金,并有助于滿足世界在向低碳經濟過渡時需要的關鍵礦產需求?!?/strong>
    卡莫阿-卡庫拉第三季度重點內容回顧視頻:https://vimeo.com/645848726/9d4de9d7d6

    主要項目及活動回顧
    1. 卡莫阿-卡庫拉項目         艾芬豪礦業持有 39.6% 權益
    位于剛果民主共和國

    卡莫阿-卡庫拉項目是艾芬豪礦業與紫金礦業的合資企業,被國際礦業咨詢公司伍德曼肯茲 (Wood Mackenzie) 評為全球第 4 大銅礦床。該項目位于科盧韋齊 (Kolwezi)以西約 25 公里,盧本巴希 (Lubumbashi) 以西約 270 公里處???卡庫拉項目于2021年5月啟動銅生產,并于2021年7月1日正式實現商業化生產。

    2015年12月,艾芬豪向紫金礦業出售卡莫阿控股有限公司 (以下簡稱 "卡莫阿控股") 49.5% 的權益,并向私營企業晶河全球出售卡莫阿控股 1% 的權益??⒖毓沙钟许椖?80% 權益。與紫金礦業的交易完成后,每位股東必須按其持有卡莫阿控股的股權比例承擔對卡莫阿-卡庫拉項目的出資。

    艾芬豪與紫金礦業各自間接持有卡莫阿-卡庫拉項目39.6% 的權益,晶河全球間接持有0.8% 權益,而剛果(金)政府則直接持有20% 權益。

    2021 年第三季度卡莫阿-卡庫拉的運營和財務數據摘要

    2021第二季度生產精礦含銅金屬9,858噸,截至2021年9月30日共生產51,403噸銅。

    C1 現金成本的計算基準與伍德曼肯茲成本指南制定的行業標準定義一致,但并非國際財務報告準則 (IFRS) 認可的方式。在計算 C1 現金成本時,成本的計量基準與財務報表中所述的公司應占卡莫阿控股合資企業的收益份額相同。管理層以C1 現金成本評估經營業績,其中包括所有直接開采、選礦以及一般行政開支。冶煉費和銷售至最終港口的運費扣減被列作銷售收入的一部分,將計入C1現金成本,以得出交付成品金屬的粗略成本。權益金、產品稅和非經常性費用并非直接生產成本,因此不會計入C1現金成本。

    生產每磅應付銅的C1現金成本明細如下﹕

    上述數字均以100%項目權益統計。報告的精礦含銅金屬量未考慮冶煉協議中的損失或扣減。本新聞稿所述的EBITDA (未計利息、稅項、折舊和攤銷前的利潤) 及每磅現金成本 (C1) 為非公認會計準則 (non-GAAP) 的財務指標。關于本新聞稿中引用的非公認會計準則財務指標的詳細說明以及與 IFRS 最能直接作比較指標的詳細對賬,請參閱本新聞稿中 “非公認會計準則財務指標” 的部分。

    卡莫阿-卡庫拉 I () II期選廠。I期選廠已于20215月啟動生產,II期選廠將按計劃于2022年第二季度投產。

    Nathalie Mulel,卡莫阿銅業高級客戶經理,身后為科盧韋齊盧阿拉巴冶煉廠代加工生產的含銅99%粗銅錠

    卡莫阿-卡庫拉的職業健康與安全

    截至 2021年9月底,卡莫阿-卡庫拉項目錄得3,002,776個零失時工傷工時。2021年第三季度初發生了三起工傷事故。項目將繼續致力為所有員工和承包商提供零傷害的工作環境。

    卡莫阿-卡庫拉礦山成功以防疫、防控及降低風險為重點,應對COVID-19疫情。項目進行大規模的檢測,加上重點實施防疫措施,確保能夠及早發現確診個案并即時進行隔離和治療,以降低交叉感染的風險。項目將繼續保持高水平的日常風險管理,以防止日后出現確診個案。2021 年前九個月,卡莫阿-卡庫拉項目共進行了 6,083次 COVID-19 檢測,其中 477名檢測結果呈陽性。

    在剛果(金)政府、聯合國兒童基金會和其他利益相關方的支持下,卡莫阿銅業已于2021年6月完成第一輪COVID-19 新冠疫苗接種。根據剛果(金)政府的疫苗接種計劃,卡莫阿-卡庫拉的第二輪COVID-19新冠疫苗接種已于8 月中開始。

    卡莫阿COVID-19醫院的主醫療大樓正在擴建升級且進展順利,在有需要時繼續為患者提供治療???卡庫拉經驗豐富的醫生和護士,在世界領先的緊急響應及醫護團隊的支援下,利用最新技術進行治療。

    隨著疫情的變化,卡莫阿醫院的醫療隊伍將繼續審核和更新其疫情防控方案,并確保在應用新醫療技術之前進行審查,以保護員工和社區成員的安全和健康。

    卡庫拉380萬噸/I期選廠已于20215月啟動銅精礦生產;并于202171日正式實現商業化生產

    首批礦石于2021年5月20日供給選廠,而首批可銷售的精礦已于2021年5月25日通過壓濾,標志著項目I期380萬噸/年采選作業正式啟動銅精礦生產。

    卡莫阿-卡庫拉選廠連續7 天超過設計產能的80%,回收率接近70%,已于2021年7月1日正式實現商業化生產???卡庫拉I期380萬噸/年選廠的收入以及折舊自該日起入帳。

    銅回收率從2021年7月份平均約81%上升至2021年9月份約85%。I 期選廠設計穩產的銅回收率約86%,視入選品位有所浮動。

    2021年第三季度共生產精礦含銅金屬41,545噸。截至2021年9月30日,本年度總共生產精礦含銅金屬達51,403噸,運至位于科盧韋齊近郊的盧阿拉巴銅冶煉廠或出口到國際市場,相比艾芬豪 2021 年 9 月 30 日發布的新聞稿中所述截至2021年9月20日止共生產的46,750噸多出4,653噸。

    卡莫阿-卡庫拉精礦倉裝載高品位銅精礦,運送至臨近的盧阿拉巴銅冶煉廠加工生產99%的粗銅錠。

    卡莫阿銅業在剛果()科盧韋齊近郊的盧阿拉巴銅冶煉廠生產粗銅錠。

    2021年銅生產指導目標

    卡莫阿-卡庫拉項目I期380萬噸/年選廠竣工,首批礦石于2021年5月20日供給選廠,而首批可銷售的精礦已于2021年5月25日進行過濾,標志著項目正式啟動銅精礦生產。

    截至2021年11月15日,卡莫阿-卡庫拉項目共生產精礦含銅金屬77,500多噸。艾芬豪對于卡莫阿-卡庫拉項目在2021年精礦含銅金屬的生產指導目標已上調為92,500至100,000噸。上述數字均以100%項目權益統計。報告的精礦含銅金屬量未考慮冶煉協議中的損失或扣減。

    預計 2021 年第四季度每磅應付銅的銷售成本和生產每磅應付銅的 C1 現金成本,與 2021 年第三季度的實際開支不會出現重大差異。

    2022 年 (包括II期運營初期) 的銅產量、銷售成本和現金成本指導,將于 2022 年 1 月發布。

    卡庫拉380萬噸/年初始選廠的試車工作和C5性能測試已經完成

    I期380萬噸/年選廠的試車工作已經結束,并且在9月初已完成了72小時連續運行的最終性能保證測試,選廠目前已正式運行。試車期間,精礦壓濾機被視為潛在的瓶頸問題,新安裝的第二臺壓濾機現已投產,將使卡莫阿-卡庫拉可充分利用超高品位礦石和超越設計產能的礦石處理量優勢。第三臺壓濾機將安裝到 II 期選廠中。

    回填廠的帶料試車工作快將完成,且回填料已被運送至井下采空區回填?;靥顝S所有車間的C4帶料試車工作已經完成,目前只有C5性能測試尚未完成。

    回填廠將尾礦與水泥混合制造回填膏體?;靥盍蠈⒈槐弥辆掠糜诓煽諈^回填。礦山約一半的尾礦將用于井下回填,大大減少地表的尾礦量。

    卡莫阿-卡庫拉II期選廠的建設工程已完成60%以上;III期擴建的研究工作進展順利

    II 期380萬噸/年選廠施工進展順利,將于2022年第二季度投產。目前正重點推進鋼結構、鈑金和管道的安裝。部分機械設備,包括碎石機、球磨機、浮選機和尾礦濃密機已安裝完成。

    工程設計和采購工作基本上已完工;設備加工和交付的進度順利,現已完成92%以上,唯一未完成加工的項目是電氣設備。所有從中國采購的鋼結構、鈑金和管道已加工完成,且大部分材料已運抵現場。大部分機械設備也經已送達現場。

    新安裝的II期浮選機組,背景為I期浮選機組。

    鍋爐工 Zetty Musangu Sampind II期選廠組裝電纜架。

    II期高壓輥磨塔和產品傳送帶,旁邊是I期高壓輥磨和傳送帶

    II期精礦倉建設進展順利

    艾芬豪及其合作伙伴紫金礦業正積極研究加快卡莫阿-卡庫拉III期選廠的擴建,初步工程范圍即將完成,研究工作進展順利。

    卡莫阿-卡庫拉 III 期擴建的工程范圍包括第三座選廠,將建設在卡索科礦山 (卡索科南部礦體) 附近,距離卡庫拉礦山以北約10公里處。III 期選廠的設計產能,將會超過 I 期和 II 期選廠的380萬噸/年。

    預計規劃中的 III 期選廠將處理來自卡索科南部開采的礦石以及即將開拓的卡索科中部礦體和卡莫阿北區首個采區提供的礦石。

    研究還將涵蓋英加二期水電站5號渦輪機組的升級改造,以供應162兆瓦的可再生水電,以及直接粗銅冶煉廠的建設。

    III 期擴建各個領域的研究工作正進行中,預計將于2022年內完成。研究工作完成后,卡莫阿銅業將進入更詳細的工程設計和施工階段。同時,已完成斜坡道井口的選址,將用于卡索科中部礦體和卡莫阿北區首個采區的進場通道,目前正進行巖土工程鉆探以確定位置的合理性??~業預計將于2022年初開展井口工程的施工。

    巖土工程鉆探以確定斜坡道井口位置的合理性。井口將用于卡索科中部礦體和卡莫阿北區首個采區的進場通道。

    新添置的載重63噸的卡車以及由瑞典斯德哥爾摩Sandvik公司生產的鏟運機。II期選廠投產前,新的采礦設備將會用于采礦作業的產量爬坡。

    一輛新的Sandvik卡車正駛向卡庫拉礦山的北斜坡道。

    卡莫阿冶煉廠的基礎工程設計即將開始

    卡莫阿銅業正計劃在I期和II期選廠附近興建一座直接粗銅冶煉廠,利用芬蘭赫爾辛基 Outotec公司研發的技術;規模設計適合處理I期、II期和III期選廠生產的大部分銅精礦,設計產能達每年50萬噸粗銅。

    卡莫阿銅業已為冶煉廠的設計采購與施工管理 (EPCM) 服務和基礎工程設計進行招標,并已收到各家工程公司的標書??~業正在進行最后階段的評標,即將完成招標。

    項目開發的下一步工作,是要完成基礎工程設計和采購長周期設備。

    礦石堆場已儲備礦石373萬噸,銅品位4.72%,含有超過17.5萬噸的銅金屬

    截至2021年9月底,卡莫阿-卡庫拉的地表堆場已儲備了約366萬噸高品位和中品位礦石,平均銅品位約4.73%。

    2021年10月份采出39.5萬噸礦石,銅品位 5.73%,包括在卡庫拉礦山采出的36萬噸礦石,銅品位5.91% (其中包括在卡庫拉礦床高品位中心采出17.4萬噸礦石,銅品位高達6.91%) 以及在卡索科礦山采出的3.5萬噸礦石,銅品位3.84%。2021年10月底,項目地表堆存了約373萬噸高品位和中品位礦石,平均銅品位4.72%。

    10月份,在卡庫拉礦山北部主巷道打到一個含水構造。10月初,這個新結構造成大量涌水,導致周邊的采區出現局部進水的情況。此后,采礦團隊治理控制后涌水量降低超過50%,涌水區大面積得到控制,已經不對井下整體生產造成任何影響。水文地質研究工作繼續進行,將用于開采作業前的設計工作??◣炖难b機抽水能力遠超生產需求,2022年還將進一步擴建。

    電工Junior Mwepu 通過指紋掃描器進入卡庫拉北區的礦燈房。礦山致力于推行安全舉措,在各個入口安裝了新的讀卡器和指紋掃描器。

    黃亞文() Estime Kasongo II期高壓輥磨機礦倉安裝輸送系統的滾輪。

    卡莫阿-卡庫拉根據包銷協議交付I期生產的粗銅及銅精礦

    卡莫阿銅業與中信金屬香港有限公司 (以下簡稱"中信金屬") 和金山(香港)國際礦業有限公司 (紫金礦業的子公司) 就卡莫阿-卡庫拉I期生產的銅產品簽署各50%產量的包銷協議。包銷協議為常青協議,涵蓋 I 期礦山服務年限內的所有產品,包括銅精礦以及在鄰近的盧阿拉巴銅冶煉廠加工生產的粗銅。

    中信金屬和紫金礦業以FCA (貨交承運人)方式購買卡庫拉礦山的銅精礦以及在盧阿拉巴銅冶煉廠加工生產的粗銅,買方將負責由交貨點經由南非德班港至最終目的地的貨運。

    卡莫阿銅業于2021年6月1日向盧阿拉巴銅冶煉廠交付第一批銅精礦,預計每年將為卡莫阿-卡庫拉約15萬濕噸的銅精礦進行粗煉加工???卡庫拉于2021年7月開始向國際出口銅精礦。裝載第一批銅精礦的車隊已于2021年7 月17日從礦山出發,將產品發往剛果(金)境外的冶煉廠。

    卡莫阿銅業的精礦運輸物流團隊在精礦倉內。

    Mwadingusha水電站已全面運行,為卡莫阿-卡庫拉I期和II期提供充足的清潔電能;英加二期水電站5號渦輪機組的升級工程是下一步工作重點,將為卡莫阿-卡庫拉后續擴建提供電力保障

    Mwadingusha水電站的6臺新渦輪機組已于2021年8月與國家電網并網,每臺發電機組可產生約13兆瓦的電力,總發電容量約78兆瓦。

    卡莫阿-卡庫拉的能源公司于2021年8月與剛果(金)國有電力公司SNEL擴展現有的融資協議,在英加二期水電站進行5號渦輪機組的升級工程。瑞士洛桑的Stucky公司和行業領先的工程集團德國海登海姆的福伊特水電 (Voith Hydro) 從2021年6月起負責研究確定項目的修繕范圍并開展技術性考察。5號渦輪機組升級的承包商福伊特水電曾成功地修復了英加一期水電站的兩臺渦輪發電機,該項目由世界銀行提供資金。

    5號渦輪機組管道清淤的前期工作正在進行中,完工后將使福伊特水電、Stucky和SNEL的工程團隊能夠順利完成界定項目范圍的工作。

    預計5號渦輪機組將產生162兆瓦的可再生水電,為卡莫阿-卡庫拉銅礦項目和規劃中的冶煉廠提供長期的穩定電力以配合日后擴建計劃。

    位于剛果河上的英加二期水電站。紅圈位置為5號渦輪機組的壓力管道。

    卡莫阿銅業、剛果金國家電網、StuckyVoith Hydro的工程師在5號渦輪機現場

    旨在成為首個實現凈零碳排放的頂級銅礦山,卡莫阿-卡庫拉項目將使用電池或氫燃料電池驅動的先進設備,全力推進電氣化采礦作業

    2021年5月5日,艾芬豪礦業宣布,公司已作出承諾,其領先行業的卡莫阿-卡庫拉銅礦將會致力實現凈零運營溫室氣體排放 (范圍一和范圍二)。

    為支持應對氣候變化的《巴黎協定》以及本著中美兩國政府2021年4月全球氣候會議中承諾大幅減排的精神,艾芬豪礦業將致力與其合作伙伴及領先的地下采礦設備制造商緊密合作,確???卡庫拉將會成為首個實現凈零運營碳排放的世界頂級銅礦生產項目。

    卡莫阿-卡庫拉礦山和選廠已獲得清潔、可再生的水電能源供應,公司的凈零承諾重點將通過引入電池或氫燃料電池驅動的先進設備,來全力推進項目的電氣化采礦作業。

    卡莫阿-卡庫拉項目與其采礦設備供應商緊密合作,以減少采礦作業中的化石燃料使用,同時對于新的電、氫和混合技術的可行性、安全性和性能作出評估,在它們可供商業使用時盡快引入項目的采礦作業。

    可持續發展促進社區繁榮

    艾芬豪礦業于2010年創立“可持續民生計劃”,旨在通過建立農業培訓園以及在社區層面為居民提供支持,提升卡莫阿-卡庫拉項目社區的食品安全和農作物生產。迄今,約有 900位社區農民正受益于“可持續民生計劃”,為家人生產優質食品并出售多余的食品以獲得額外收入?!翱沙掷m民生計劃”從最初的玉米和蔬菜種植已發展到目前包括水果、水產養殖、家禽和養蜂。

    100個新的魚塘已興建完成,將魚塘的數量增加至138個。項目鼓勵當地創業以及提高該地區的糧食安全。計劃還包括為社區提供成人讀寫培訓課程,部分參加者已畢業并擔任課程的助教。

    2021年第三季度實施的其他非農業相關活動包括教育計劃、企業和供應商發展計劃以及太陽能水井供水項目。民生計劃聘用了當地的承包商,目前在社區已鉆探27個水井 (計劃共35個水井),為成升上萬的社區居民提供清潔的水源。Kaponda小學的建設、綠化工作和設施配備正進行中且進度順利。當地社區的企業計劃繼續推行,包括制磚、縫紉、綠化和園藝。

    搬遷計劃的安置房建設繼續按計劃施工,累計129個家庭已完成搬遷,剩余5個家庭。余下的家庭將于安置房建設完成后搬遷。為Kaponda社區建設的教堂已完成 95%。民生恢復計劃的重點是向所有受項目影響的居民分發758只雞,并為弱勢家庭給予特殊照顧。

     可持續民生計劃員工Jean Munika手持橙樹的幼苗,計劃將提供 3,200 株橙樹幼苗,派發給當地社區家庭,以及于占地 6 公頃的新建社區橙園進行種植。

    社區項目主管Paul Kabengele () 和可持續民生農學家Fabrice Mazeze在卡莫阿銅業的農業培訓園檢視新的橙品種。

    2. 普拉特瑞夫項目
    艾芬豪礦業持股64%
    位于南非

    普拉特瑞夫項目由 Ivanplats (Pty) Ltd. (以下簡稱 "Ivanplats") 持有,艾芬豪礦業持有Ivanplats公司64%的股權。由《全面提高黑人經濟實力法案》(B-BBEE) 的南非受益人持有項目26%的股權,這些受益人包括 20 個當地社區,約150,000 位居民、項目雇員和當地企業主。Ivanplats 在最近 B-BBEE 評分核實評估中達到 4 級貢獻者標準。另外,伊藤忠商事株式會社、日本石油天然氣和金屬國家公司和日本天然氣公司組成的日本財團通過 2 輪投資 (共 2.9 億美元) 持有 Ivanplats 10% 的股權。

    普拉特瑞夫是一個地下開采礦山,鉑族金屬、鎳、銅和金礦體厚大,位于林波波省的布什維爾德巖漿雜巖帶北部,距離約翰內斯堡東北約280公里,距離波特希特斯鎮約8公里。

    在北翼,鉑族金屬礦化主要賦存在Platreef層位,走向延伸30多公里。艾芬豪的普拉特瑞夫項目位于普拉特瑞夫南部,由Turfspruit及Macalacaskop兩個相連的礦權組成。最北部的 Turfspruit 礦權,鄰近且位于英美鉑金 (Anglo Platinum) Mogalakwena 礦山的走向延伸上。

    自2007 年以來,艾芬豪重點推進勘查和開發活動,以圈定普拉特瑞夫礦體的深部延伸,目前已命名為 Flatreef 礦床,適合高度機械化的地下開采。整個Flatreef 礦區位于 Turfspruit 和 Macalacaskop 采礦權范圍內。

    普拉特瑞夫的職業健康與安全

    截至2021 年9月底,普拉特瑞夫項目共錄得310,440個零失時工傷工時。

    普拉特瑞夫項目繼續審核和優化其COVID-19疫情防控方案,實行各項措施以控制并降低傳播風險,包括對員工和訪客進行大規模檢測、為員工提供交通接送以及推行疫苗接種計劃。截至2021年9月底,普拉特瑞夫項目共進行了4,649次COVID-19 檢測。為配合國家衛生部推行的全國疫苗接種計劃,Ivanplats 在礦山現場為員工接種COVID-19 疫苗,至今已完成396劑疫苗接種。普拉特瑞夫項目約 75% 的現場員工和承包商已接種了至少一劑疫苗。

    普拉特瑞夫分期開發方案和可行性研究快將完成

    普拉特瑞夫分期開發方案的可行性研究更新版進展順利,將于 2022 年初完成。所有設計和工程設計已經完成,目前正進行成本估算且進度理想。

    分期開發方案初步計劃是要加快推進普拉特瑞夫于2024年實現投產,初始年處理礦石70萬噸的方案利用礦山現有的1號豎井以及建設產能高達77萬噸/年的新選廠。分期開發方案將以豎井附近的高品位礦區為首要研究區域,初步資本開支將會顯著減少。

    方案利用1號豎井進行礦山開發和初步生產,而2號豎井的鑿井工程同時在進行中。一旦完工,且兩座額外220萬噸/年的選廠模塊建成后,選廠的產能將會得到擴大,屆時項目的總產量將會提升至520萬噸/年的設計穩態產能。

    4.2億美元的項目融資快將達成協議,全力推進普拉特瑞夫項目開發

    2021年2月,Ivanplats 與獵戶座礦業金融集團簽署3億美元的黃金、鈀及鉑金屬流融資非約束性協議。獵戶座是世界領先的金融集團,為基礎金屬和貴金屬礦企提供生產相關的金屬流融資。金屬流融資快將達成協議,但仍需完成最終文件的執行。金屬流融資計劃按項目需求分兩期提款,將會用于建設70萬噸/年的初始礦山和相關基礎設施。

    此外,Ivanplats已委托兩家國際知名的商業銀行 — 法國興業銀行和萊利銀行擔任受托牽頭安排行,負責1.2億美元的項目級高級債務融資。項目級的高級債務融資,僅在金屬流融資全額提取后才能使用。債務融資的最終條款和條件,將取決于普拉特瑞夫分期開發方案的可行性研究完成、盡職調查和交易架構達成,以及最終文件的談判和執行。債務融資的條款和條件,將在上述各項敲定后進行最終定奪。

    1號豎井轉換為生產井的進展順利

    1號豎井底部的996米中段工作站已于2020年7月順利完工。1號豎井初步將用作進場通道,距離Flatreef高品位礦體約350米,計劃開展大規模機械化開采。分別位于750 米、850 米和950米中段的三個工作站都已經完工,采掘班組可以通過初步地下通道前往高品位礦區。

    輔助卷揚機的地基建設已竣工,且輔助卷揚機已完成安裝和試車。豎井的井架、兩座卷揚機、裝備平臺以及輸送和控制系統,符合行業的最高安全標準,并經過安全驗證和測試,且設有備援系統。

    1號豎井轉換為生產井的工程,按計劃正進行中,并將于2022年初開始礦石提升。豎井轉換所需的設備已經完成訂購并已送達現場。豎井的轉換工作由普拉特瑞夫的資深業主團隊負責。

    在1號豎井成功進行鑿井工程的卷揚機將被改造裝配,在豎井轉換工程期間用于運送主要設備,以及在豎井進行裝配期間用于永久提升礦石、運送工作人員和物料。豎井將配備兩個12.5噸的箕斗 (提升能力達82.5萬噸/年) 以及可轉換的罐籠,以配合在首采階段運送工作人員和物料進出豎井。

    鋼索導軌將用于進行主要巖石、工作人員和物料的運送,而鋼架和導軌將用于運送輔助卷揚機。鑿井階段使用的平臺鋼索和卷揚機鋼索已被拆除,而在裝配階段新的永久導軌鋼索以及新的永久提升鋼索已安裝完成。此外,輔助卷揚機已完成安裝和試車,在豎井和工作站裝配階段提供協助,以及在巖石提升階段用于運送工作人員。豎井的裝配進展理想,永久給水管、導軌、電纜和其他控制電纜已達到950米中段工作站且安裝完成。

    新設計的溜槽將會連接輸送系統,將巖石運輸至選廠和廢石場,廢石將被破碎以加工混凝土回填物,并用作護堤儲存雨水及降低噪音排放。

    豎井于2021年5月開始進行裝配,按計劃將于2022年初完工。在豎井和地下工作站完成轉換及礦石和廢石通道建成后,將會啟動井下水平巷道開拓,向高品位礦區推進。

    項目已為主要地下開拓設備下訂單

    1號豎井的廢石輸送系統正按計劃推進,所有機械和電氣訂單的進度順利。徑向堆料輸送機將于 2022 年 2 月交付,預計廢石輸送系統將于2022年初全面運行。此外,Ivanplats初步已為其主要采礦設備向瑞典斯德哥爾摩的 Epiroc公司下訂單,包括零排放的電動巨型鉆機和鏟運機,將于 2022 年初交付。

    項目訂購的機械化電動鉆機 (Boomer M2C鉆機) 在瑞典厄勒布魯的Epiroc廠房生產和組裝,將用于普拉特瑞夫礦山的I期地下開拓工程,預計于 2022 年初運抵現場。

    2號豎井井架的建設工程進展順利

    2號豎井的早期地表工程已于2017年展開,包括地表以下約 29 米深的開口以及建造103 米高的混凝土井架的地基。該井架將設有豎井的永久提升設施并將用于支撐井口。2號豎井井架 (從地基至井口) 的建設工程進度理想,第三和第四部井架升降機的施工進展順利。計劃建設共十部升降機,包括通風和工作人員通道,并計劃于2022年5月完工。

    普拉特瑞夫2號豎井的建設工程,背景為1號豎井的井架。

    普拉特瑞夫2號豎井的內徑10 米,設計深度 1,104 米。

    普拉特瑞夫礦山的長期散裝水供應

    2018年5月,艾芬豪公布簽訂新的協議,將獲得當地凈化后的水源供應,以滿足普拉特瑞夫I期生產所需的大部分散裝水。 Mogalakwena當地政府同意,于32年間由莫科帕內新的 Masodi 廢水處理廠每天供應不少于500萬公升經處理的水源。 Ivanplats同意與市政府合作,盡快完成處理廠的建設,為普拉特瑞夫施工中的地下礦山開發和地表基礎設施建設供應水源。

    根據協議條款 (該協議受某些暫緩條件約束),Ivanplats將向市政府提供經濟援助,以高達2.48億南非蘭特 (約1,700萬美元) 的認證費完成Masodi處理廠的工程。Ivanplats將以每1,000公升5南非蘭特的較低價格 (每天首1,000萬公升) 購買處理后的水,作為抵消部分的初步資本開支。

    除了 Masodi處理廠的協議外,Ivanplats 于2021 年 6 月與勒巴萊洛用水戶協會 (Lebalelo Water User Association) 達成協議,由奧勒芬茲河水資源開發項目 (Olifants River Water Resources Development Project) 每天供應額外1,000萬公升的水源。初部協議是參與該合資項目的可行性研究,可望最終為普拉特瑞夫項目取得額外的長期水源供應。

    人力資源和職業技能發展

    普拉特瑞夫項目的第二個社會和勞動計劃 (SLP) 已獲得批準。在第二個SLP中,Ivanplats計劃以第一個SLP為基礎,繼續專注于培訓和開發計劃,其中包括﹕增加15名新培訓師、向78名員工提供內部技術培訓、延續向即將退休的員工提供新/其他技術的培訓計劃、為項目社區成員提供社區成人教育,以及向最少100名社區成員提供核心技術培訓以及常用技能等。普拉特瑞夫項目繼續支持多個教育計劃,以及在運營社區提供免費無線上網。

    礦山的常設培訓學院目前正在添置設備,計劃于2022年正式開幕。培訓學院的教室和辦公室已完工,并已制定培訓和電子學習計劃。Murray & Roberts培訓學院的學員計劃,為49名當地學員提供學習機會,包括職業安全以及采礦技能 (例如操作工程車) 的國家認可證書課程。學員計劃旨在促進性別多樣化,其中54%的學員都是女性。

    當地經濟發展項目包括﹕Mogalakwena市水井計劃以提供社區水源。其他項目將與各方合作進行,包括翻新Tshamahansi村的一家診所及添置設備。

    企業和供應商的發展承諾包括進一步擴展現有的小賣店和洗衣設施,以及增設更衣室設施,未來移交由社區伙伴負責管理。為期5年的綜合業務發展和資助項目計劃,將會幫助社區成員作好業務發展和作為供應商的準備。

    普拉特瑞夫項目挑選當地社區的女學員在南非卡爾頓維爾的 Murray & Roberts 培訓學院接受為期六個月的培訓,學習操作機械化地下采礦設備。普拉特瑞夫獨特的礦體特征為新一代熟練的南非礦工提供機會,使他們能夠在高度機械化和安全的環境中工作。

    3. 基普什項目
    艾芬豪礦業持有68%股權
    位于剛果民主共和國

    位于剛果(金)的基普什銅-鋅-鍺-銀-鉛礦,鄰近基普什鎮,距離盧本巴希西南約30公里?;帐驳靥幹蟹倾~礦帶,位于卡莫阿-卡庫拉項目東南約 250 公里,距離贊比亞邊境不足一公里。2011年11月,艾芬豪收購了基普什項目 68% 的權益;其余 32% 權益由剛果(金)國有礦業公司杰卡明持有。

    基普什的職業健康與安全

    2021年9月底,基普什項目錄得3,663,876個零失時工傷工時,距離基普什項目上次失時工傷事件已有兩年半之久。

    鑒于COVID-19疫情,基普什已暫停了礦山建設作業。項目現場有一支精干的隊伍,安全有效地進行維護工作,并保持抽水作業和執行已規劃的工作。

    基普什項目建設了新的飲用水供應站為基普什市免費供水?;帐彩猩鐓^成員從免費飲用水得到的日常支持涉及電力、化學消毒劑、日常維護、保安和緊急修復主要管網的泄漏,受惠人數多達十萬人 (未計郊區的居民)。日常每小時連續泵送約 1,000 立方米的飲用水供給使用者。

    項目計劃于未來5年在基普什區域范圍建設50個水井,為偏遠地區提供水源。至今,在該范圍已建設并運行共12個太陽能水井。

    作為支持社區教育的舉措之一,基普什項目繼續為Mungoti學校進行翻新工程,并向基普什的學生提供助學金和獎學金。去年,約100名學生已通過助學金計劃獲得資助?;帐岔椖砍闪⒌目p紉培訓中心繼續生產布口罩,每月向運營社區捐贈約2,000個口罩。此外,基普什項目贊助當地電臺及流動車廣播COVID-19的宣傳運動。

    基普什項目于2020年實施"可持續民生計劃",使當地的婦女團體受惠。計劃從家禽養殖開始且進展順利,已有500只雞投入市場銷售。項目計劃在基普什區域范圍繼續擴充。

    基普什項目的最終可行性研究接近完成

    基普什項目的最終可行性研究已基本完成。以艾芬豪礦業于2017年公布的預可行性研究為基礎,基普什開發方案的建設為期兩年,與新建開發項目相比,利用現有的地表和地下基礎設施,可顯著降低資本開支。

    可行性研究計劃重新啟動地下采礦作業,并在地表建設選廠,將可達到年處理礦石 80萬噸的產能。

    艾芬豪礦業及其合作伙伴杰卡明正在審閱基普什的最終可行性研究草案以及開發和融資方案,預計雙方將于短期內,在完成可行性研究以及開發和融資方案達成協議后完成協商。

    項目開發和基礎設施

    盡管2021年至今以及2020年度的開發和重建活動受到限制,基普什礦山近年來的地下基礎設施現代化升級進展順利,為重啟商業化生產作好準備。這些工程包括在不同中段修繕升級豎井和地表井架,以及地下礦山的掘進工程和基礎設施。一系列的穿脈巷和通風基礎設施仍然運作正常,并已清除陳舊物品和設備,以配合先進的機械化采礦作業。地下基礎設施還包括一系列高效水泵,用于控制礦山水位,目前水位很容易保持在礦山底部。

    5號豎井的直徑為8米、深 1,240 米,現已進行升級和重新試車。主要的工作人員和物料進出場的卷揚機已完成升級改造,以滿足全球行業標準和安全標準。5號豎井的提升巖石卷揚機已全面運行,并已安裝新的箕斗、鋼索以及相關配件。豎井已安裝兩個新制造的巖石運輸工具(箕斗)和支撐框架(控制電纜),以方便從1,200 米中段的主礦石倉和廢石倉提升巖石。

    盡管礦山開發作業受到阻礙,主要的工程仍繼續開展,包括安裝新的卷揚機作為第二出口,以及維修和更換 5 號豎井的主要水泵站,以確保持續穩定地泵送井下水。

    基普什新安裝的15 號豎井卷揚機。隨著近期鋅價飆升至2007年以來的高位并創下14年的新高,艾芬豪與其合作伙伴杰卡明正努力完成項目的可行性研究,積極推進基普什項目開展生產的新世代。

    電工Olivier在檢查基普什15 號豎井卷揚機的新控制面板。

    4. 西部前沿勘探項目
    艾芬豪礦業全資擁有及持有90%權益
    位于剛果民主共和國

    艾芬豪的剛果(金)勘探團隊通過區域勘查和鉆探,在其位于卡莫阿-卡庫拉項目以北、以南和以西的西部前沿探礦權內,重點勘查卡莫阿-卡庫拉類型的銅礦化。艾芬豪的西部前沿勘查項目包括17個探礦證,總面積約2,550平方公里。

    之前取得重大發現的原班地質團隊,在西部前沿廣闊的勘查區內,采用相同的勘查模型;該模型成功指導了卡莫阿-卡庫拉合資項目采礦權內卡庫拉、卡庫拉西區和卡莫阿北區富礦帶的發現。

    2021年第三季度期間,西部前沿項目的勘查活動繼續進行,并且在Makoko礦區西部和東部,以及卡莫阿采礦權以北的Kiala 和Lufupa礦區開展金剛石鉆探,合共完成了35個金剛石鉆孔、共9,699米。

    在Kiala 和Lufupa礦區共完成了2,836米的金剛石鉆探進尺。Makoko礦區的鉆探活動主要集中在Makoko東部,共完成了19個鉆孔共4,502米。

    本季度期間,項目添置了一臺新的Land Cruiser 空氣鉆鉆機,并已在卡庫拉和富礦帶兩個高品位銅礦化區域開展鉆探工作,目的是研究深部礦化上方的腐巖內的地球化學異常分布模式??諝忏@鉆探是西部前沿勘探策略的關鍵部分,用于被大量砂土覆蓋的區域,以采取深層腐巖的樣本。這些勘探線將用于界定勘探計劃的方向。目前已完成了24個空氣鉆鉆孔、共734米。

    局部開展地表土壤和水系沉積物的采樣工作。本季度共采集了73個水系、2個淺井和719個土壤樣品以及螞蟻山樣品。由于采集了大量的土壤、水系沉積物和巖心樣品,化驗結果還需等待一些時日。

    目前正在修建一條橫貫西部許可區的60公里長進場主干道路,且快將完成清理工作和鋪設砂土,其中58公里已進行清理及46公里已鋪設砂土。計劃擴建了額外9.4公里的主干路,將可通往西南前沿地區的全部范圍。

    2021年第三季度重新開展磁力、重力和電磁物探。新的地球物理數據將有助于確定鉆探和土壤化探的目標靶區,以及進一步了解該范圍的構造型式。項目計劃于年底前完成物探工作,并增加設備以加快進度。

    西部前沿一條橫貫西部許可區的69.4公里長進場主干道路正在建設中且快將完成。

    沿Makoko勘探區西面走向鉆探以勘查高品位銅礦化。

    David van Heerden 晉升為首席財務官

    2021 11 12 日,艾芬豪提拔 David van Heerden 提為首席財務官 (CFO)。David 先生自 2011 年以來一直在艾芬豪擔任高級財務職務,最近擔任財務、資產和稅務副總裁。在加入艾芬豪礦業之前,他在南非約翰內斯堡的安永會計師事務所 (Ernst & Young Inc.) 的保險部門工作,專注于采礦和建筑客戶。 David 是一名注冊特許會計師。

    David 先生的任命使 Marna Cloete 能夠專注于她作為艾芬豪總裁的角色。Marna女士自20203月被任命為總裁以來,一直擔任總裁和首席財務官的雙重角色,

    季度財務信息摘要

    下表總結了前八個季度的財務信息摘要。艾芬豪在任何財務報告期間都沒有任何經營收入???卡庫拉項目商業化生產所得的收入均被列入卡莫阿控股合資企業計算。艾芬豪在任何財務報告期間都未聲明或支付任何股息或股東紅利。

     

    經營業績討論

    截至2021930日止三個月 (對比 2020930) 的回顧

    公司于2021年第三季度錄得6,620萬美元的綜合收益,2020年同期則錄得100萬美元的虧損。

    卡莫阿-卡庫拉項目于2021年7月1日正式啟動商業化生產,于2021年第三季度出售41,490噸應付銅,為卡莫阿控股合資企業取得收入3.426億美元。2021年第三季度,公司錄得來自合資企業的總收入6560萬美元,總結如下:

    2021年第三季度,公司應占卡莫阿控股合資企業的利潤為4,140萬美元,2020年第三季度則分擔虧損730萬美元。下表列出截至2021年9月30日止三個月及2020年同期公司應占卡莫阿控股的(利潤)虧損匯總:

    2021年第三季度,卡莫阿控股合資企業的融資成本為5,200萬美元,其中4,500萬美元與股東貸款有關,每位股東均需向卡莫阿控股提供相當于其持股比例權益的資金 (2020年第三季度﹕2,040萬美元)。在余下的融資成本中,550萬美元與卡莫阿承購協議下的3億美元預付款有關,其余的150萬美元則與設備融資有關。

    如下列可轉債部分所述,公司在2021年第三季度嵌入式衍生金融負債的公允價值錄得5,490萬美元的收益。財務成本從 2020 年第三季度的 10 萬美元增加到 2021 年同期的 1,050 萬美元,其中1,020萬美元與可轉債的利息 (按實際利率計算) 有關。

    2021年第三季度的財務收入達2,640萬美元,與2020年同期 (2,020萬美元) 相比高出620萬美元。財務收入中包括向卡莫阿控股合資企業提供的貸款利息,2021年第三季度的利息收入2,420萬美元,2020年同期所得的利息收入為1,800萬美元,隨著累計貸款余額增加。

    2021年第三季度的勘探及項目開支為1,570萬美元,2020年同期為1,000萬美元??碧郊绊椖块_支用于艾芬豪的西部前沿探礦權的勘探活動,還包括用于基普什項目的開支,但由于項目在期內減少作業而產生了有限的資本開支。下表列出了2021年第三季度和2020年第三季度基普什項目的主要開支類別﹕

    截至2021930日止九個月(對比 2020930日)的回顧

    截至2021年9月30日止九個月,公司錄得1,330萬美元的綜合虧損,2020年同期則錄得7,730萬美元的虧損。

    截至2020年9月30日止九個月的綜合虧損,主要是由于南非蘭特從2019年12月31日至2020年9月30日期間貶值22%而導致外匯損失4,960萬美元,2021年同期因為換算海外業務而導致外匯損失1,040萬美元。

    截至2021年9月30日止九個月的財務收入達7,430萬美元,與 2020年同期 (5,970萬美元) 相比高出1,460萬美元。財務收入已計入截至2021年9月30日止九個月向卡莫阿控股合資企業提供貸款以運營所得的利息收入6,840萬美元以及2020年同期所得的利息收入5,060萬美元,隨著累計貸款余額增加。由于美聯儲減息,導致現金和現金等價物所得利息下跌。

    截至2021年9月30日止九個月,公司應占卡莫阿控股合資企業的利潤為2,740萬美元,2020年同期則分擔虧損2,060萬美元。下表列出截至2021年9月30日止九個月及2020年同期公司應占卡莫阿控股的(利潤)虧損匯總:

    2021年第三季度,卡莫阿控股合資企業的融資成本為9,500萬美元,其中8,800萬美元與股東貸款有關,每位股東均需向卡莫阿控股提供相當于其持股比例權益的資金 (2020年第三季度﹕5,860萬美元)。在余下的融資成本中,550萬美元與卡莫阿承購協議下的3億美元預付款和臨時貸款有關,其余的150萬美元則與設備融資有關。

    截至2021年9月30日止九個月的勘查及項目評估開支達到了3,640萬美元,2020年同期達到了3,100萬美元。 勘探及項目評估開支用于艾芬豪的西部前沿探礦權的勘查活動,還包括用于基普什項目的開支,但由于項目在期內減少作業而產生了有限的資本開支。

    下表列出了截至2021年9月30日止九個月和2020年同期基普什項目的主要開支類別﹕

    如下列可轉債部分所述,公司截至2021年9月30日止九個月嵌入式衍生金融負債的公允價值錄得520萬美元的虧損。

    截至 2021930日的財務狀況對比截至 20201231日的財務狀況

    截至2021年9月30日,公司的總資產為30.09億美元,相比截至2020年12月31日的24.171億美元增長了5.919億美元??傎Y產的增長主要由于2021年3月17日完成發行高級可轉債所得的凈收入所致。出售可轉債所得的收入 (扣除與主負債相關的發行成本1,050萬美元) 為5.645億美元。

    截至2021年9月30日,公司擁有5.797億美元的現金和現金等價物,相比截至2020年12月31日的2.628億美元上升3.169億美元,主要由于可轉債所得的收入所致。截至2021年9月30日止九個月,公司動用了5,970萬美元現金資源用于運營,并向卡莫阿控股合資企業提供1.527億美元的貸款。

    截至2021年9月30日,公司的總負債為6.714億美元,相比截至2020年12月31日的8,060萬美元增加了5.908億美元,主要由于上述私募發行總額5.75億美元、息票率2.50%的高級可轉債所致。

    不動產、廠房和設備的凈增長為1,850萬美元,共計3,400萬美元花費在項目開發及其他不動產、廠房及設備的購買。其中,3,270萬美元用于普拉特瑞夫項目的開發成本及其他不動產、廠房及設備的購買。

    截至2021年9月30日止九個月及2020年同期的普拉特瑞夫項目不動產、廠房和設備,包括已經資本化的開發成本,增長的主要細目詳見下表:

    普拉特瑞夫項目產生的成本被視為對于項目邁向商業生產而言是必需的,因此也資本化為不動產、廠房和設備。

    鑒于每位現有股東按其持有卡莫阿控股的股權比例向卡莫阿控股注資從而為運營提供資金支持,公司向卡莫阿控股合資企業的投資上升了2.484億美元,從截至2020年12月31日的12.895億美元到截至2021年9月30日的15.379億美元。公司在 2021年9月30日止九個月期間向卡莫阿控股合資企業的現金出資的份額達到1.527億美元,而公司應佔的合資企業收益則為2,740萬美元。

    公司對卡莫阿控股合資企業的投資明細如下﹕

    卡莫阿-卡庫拉項目于2021年7月啟動商業化生產之前,卡莫阿控股合資企業主要使用由其股東向其預付的貸款,通過投資開發支出、不動產、廠房和設備來推進項目的發展。這反映在公司享有的卡莫阿控股合資企業的凈資產份額的變化上。該凈資產份額可分解如下:

    展望未來,項目I期的所有運營支出以及II期和 III期的大部分資本支出將會從銅銷售和卡莫阿現有的信貸出資。超過運營和擴建需求的現金余額,將用于償還股東貸款?;诋斍暗氖袌鰲l件,預計卡莫阿-卡庫拉將于2022年開始償還股東貸款。

    于2020年12月底,卡莫阿控股合資企業已從設備融資獲得4,500萬歐元 (約5,600萬美元) 以及從首付款貸款中提取900萬美元,并于截至2021年9月30日止九個月內從設備融資獲得6,170萬歐元 (約7,520萬美元)。設備融資僅以設備作為抵押,實際利率為8.96%。首付款貸款則無抵押,實際利率為11.58%。

    此外,卡莫阿銅業已選擇于2021年6月份根據包銷協議提取3億美元的預付款。預付款的年利率為8%,并將從卡莫阿產品交付的應付款中抵扣。

    卡莫阿控股合資企業的不動產、廠房和設備從 2020年12月31日凈增長至 2021年9月30日,達到5.265億美元,可進一步分解如下:

    20213月已完成可轉債的發行

    2021年3月17日,公司已完成私募發行總額為5.75億美元、息票率2.50%、2026年到期的高級可轉債。轉換債券時,公司可選擇以現金、普通股或其組合方式結算。鑒于上述的選擇權,可轉債設有嵌入式的衍生負債,以公允價值計量且其變動計入當期損益,而主貸款則以攤余成本入賬。

    高級可轉債為本公司的高級無抵押債務,息票率2.50%,每半年付息一次。除非提前回購、贖回或轉換,債券將于2026年4月15日到期。債券的初步轉換率為每份面值1,000美元的債券可轉換為134.5682股公司A類普通股,或相當于每普通股約7.43美元 (約9.31加元) 的初步轉換價。

    在2025年10月15日前一個工作日結束前,僅在下述情況下,債券持有人可選擇以面值1,000美元或以上的整數倍轉換債券﹕

    • 在截至2021年6月30日止季度之后的任何季度期間 (以及僅在該季度期間),如果本公司在30個連續交易日 (包括上一季度的最后一個交易日) 期間至少20個交易日 (不論是否連續) 的A類普通股收盤價格高于或相等于當時每個適用交易日轉換價格的130%;或
    • 在任何10個連續交易日后的5個工作日期間 ("測量周期"),測量周期內每個交易日的每份面值1,000 美元的債券交易價格低于本公司A類普通股的收盤價格與這些交易日的轉換率乘積的98%;或
    • 如果本公司在某些情況下或在若干事件發生時,要求贖回部分或全部債券。

    2025年10月15日或之后,直至到期日前第2個計劃交易日結束前,債券持有人可選擇以面值1,000美元的整數倍轉換其全部或部分債券,而無須符合上述條件。

    本公司不得在2024年4月22日之前贖回債券 (除非某些稅法有所修訂)。2024年4月22日或之后,以及在到期日前第41個交易日或之前,如果在本公司提供贖回通知前的任何30個連續交易日 (包括該期間的最后一個交易日) 期間至少20個交易日 (不論是否連續) 的普通股收盤價格高于或相等于當時轉換價格的130%,則本公司可以贖回債券。債券的贖回價格為債券面值的100%,加上應計未付利息 (但不包括贖回日)。

    由于在轉換債券時,公司可選擇以現金、普通股或其組合方式結算,因此可轉債被視為一種衍生金融負債,導致主負債以攤余成本入賬。嵌入式衍生負債以公允價值計量且其變動計入當期損益。

    主負債的實際利率為9.39%,在2021年第三季度可轉債認列的利息為 1,020 萬美元,截至2021年9月30日止九個月則為2,150萬美元。截至2021年9月30日,主負債的賬面值為4.355億美元。

    公司完成可轉債發行時,衍生負債的公允價值為1.505億美元,截至2021年3月31日已下跌至1.249億美元,截至2021年6月30日則上升至2.106億美元,截至2021年9月30日則下跌至1.557億美元。2021年第一季度的金融負債公允價值變動產生2,560萬美元收益,2021年第二季度的金融負債公允價值變動造成8,570萬美元的損失,2021年第三季度的金融負債公允價值變動則產生5,490萬美元收益。嵌入式衍生負債的公允價值變動主要取決于公司普通股在不同報告日內的收盤價變動。

    嵌入式衍生負債的公允價值根據以下的關鍵參數和假設厘定﹕

    與衍生負債相關的可轉債發行交易成本為370萬美元,已費用化且已計入2021年第一季度的利潤表。

    流動資金和資本資源

    截至2021年9月30日,公司擁有5.797 億美元的現金和現金等價物。截至該日,公司的綜合運營資金約為6.238億美元,而截至 2020年12月31日則為3.08億美元。

    自 2015年12月8日起,各股東必須按其股權比例向卡莫阿控股注資。公司代表晶河全球繼續出資,以換取以艾芬豪為受益人的期票增加。

    目前,普拉特瑞夫項目的開支由艾芬豪單方出資 (通過向 Ivanplats 提供計息貸款),因為日本財團已決定不為當前的開支出資。

    在 2021 年剩余時間,公司對普拉特瑞夫項目的主要目標是完成分期開發方案的詳細工程設計和更新可行性研究、繼續轉換1號豎井為生產井以及建設2號豎井的井口、井架?;帐岔椖繉⒗^續實施現金節流措施,直至可行性研究完成以及開發和融資方案達成協議???卡庫拉項目已啟動首批銅精礦生產,并將繼續進行II期選廠擴建和相關基礎設施的施工。

    公司預算在2021年剩余時間花費3,260 萬美元用于進一步開發普拉特瑞夫項目、900 萬美元用于基普什項目、900萬美元用于西部前沿勘探項目,以及1,000萬美元用于公司經常性開支。

    截至 2021 年 9 月 30 日,卡莫阿控股合資企業持有現金和現金等價物2.549 億美元。展望未來,項目I期的所有運營支出以及II期和III期的大部分資本支出將會從銅銷售和卡莫阿現有的信貸出資。

    2021年3月17日,公司已完成私募發行總額為5.75億美元、息票率2.50%、2026年到期的高級可轉債。高級可轉債為本公司的高級無抵押債務,息票率2.50%,每半年付息一次。除非提前回購、贖回或轉換,債券將于2026年4月15日到期。在2025年10月15日前一個工作日結束前,僅在某些情況下和特定時間,債券可根據持有人的選擇進行兌換,此后,可隨時兌換,直至到期日前第二個計劃交易日結束。轉換債券時,本公司可選擇以現金、普通股或其組合方式結算。截至2021年9月30日,主負債的賬面值為4.355億美元,嵌入式衍生負債的公允價值為1.557億美元。

    公司在其英國倫敦辦公室有一筆價值320萬英鎊 (440萬美元) 的抵押債券未償付,需于2025年8月28日全額償還,此抵押債券以物業資產擔保,按1個月期英鎊LIBOR加1.9 %的利率每月支付利息。利息僅在到期日支付。

    2013年,艾芬豪獲ITC Platinum Development Limited提供合約金額3,500萬美元的應付貸款。截至2021年9月30日,該公司的賬面值為3,340萬美元。艾芬豪必須在普拉特瑞夫項目出現剩余現金流后,即時償還該項貸款。根據貸款協議,剩余現金流定義為普拉特瑞夫項目產生的總收入,扣除所有相關運營成本 (包括所有采礦建設和運營成本)。逾期債款需按3個月期美元LIBOR加2%的利率每月支付利息。利息不進行復利計息。應付合約金額與貸款賬面值相差160萬美元,主要由于低息貸款所致。

    公司向監管機構提交的工作計劃開支帶有隱含承諾,以保持其礦權的勘探和采礦許可區良好的信譽。下表列出了公司的長期合約責任﹕

    如上所述,上表列出的債務代表應向花旗銀行支付的抵押債券以及應付ITC Platinum Development Limited的貸款。

    公司需按其持有的股權比例向卡莫阿控股合資企業供資。

    本新聞稿應當與艾芬豪礦業2021年第三季度的財務報表和《管理層討論與分析》報告一起閱讀。有關報告可在www.yqwhq.cnwww.sedar.com獲取。

    非公認會計準則財務指標

    卡莫阿-卡庫拉的C1現金成本和每磅C1現金成本

    C1現金成本及每磅C1現金成本為非公認會計準則的財務指標。這些披露使投資者更清楚了解卡莫阿-卡庫拉項目的表現,與其他銅生產商按照類似指標公布的業績作比較。C1 現金成本的計算基準與伍德曼肯茲成本指南制定的行業標準定義一致,但并非IFRS 認可的計量。在計算 C1 現金成本時,成本的計量基準與財務報表中所述的公司應占卡莫阿控股合資企業的收益份額相同。管理層以C1 現金成本評估經營業績,其中包括所有直接開采、選礦以及一般行政開支。冶煉費和銷售至最終港口的運費扣減被列作銷售收入的一部分,將計入C1現金成本,以得出交付成品金屬的粗略成本。權益金、生產稅和非經常性費用并非直接生產成本,因此不會計入C1現金成本。

    卡莫阿-卡庫拉的銷售成本與C1現金成本的對賬,包括以每磅計算:

    上述數字均以100%項目權益統計。

    EBITDA

    EBITDA 為非公認會計準則的財務指標,是指未計所得稅、財務成本、財務收入和折舊之前的凈利潤。

    艾芬豪認為,卡莫阿-卡庫拉的 EBITDA 是衡量卡莫阿-卡庫拉項目是否有能力產生流動性的重要指標,通過產生運營現金流為其營運所需提供資金、償還債務、為資本開支供資,以及向股東派發現金股利。投資者和分析師也經常使用 EBITDA進行估值。EBITDA 旨在向投資者和分析師提供額外信息,但并非由 IFRS 標準定義的,故不應被獨立評估或取代按照IFRS制訂的表現指標。EBITDA 撇除融資活動的現金成本和稅項的影響以及運營資金余額變動的影響,因此并不代表IFRS所定義的營業利潤或經營產生的現金流。公司計算 EBITDA 的方法可能與其他公司有所不同。

    損益與EBITDA的對賬如下﹕

    上述數字均以卡莫阿控股合資企業100%權益計算。

    合資格人及符合NI 43-101 標準的技術報告

    本新聞稿中關于卡莫阿-卡庫拉項目資本開支和開發方案修訂版的科學或技術性披露已經由史蒂夫·阿莫斯 (Steve Amos) 審查和批準,他憑借其教育、經驗和專業協會會籍被認為是NI 43-101 標準下的合資格人。由于阿莫斯先生是卡莫阿項目的負責人,因此他并不符合NI 43-101 對獨立人士的界定。阿莫斯先生已核實本新聞稿所披露的技術數據。

    本新聞稿中關于卡庫拉和卡索科礦堆的其它科學或技術性披露已經由喬治·吉爾克里斯特 (George Gilchrist) 審查和批準,他憑借其教育、經驗和專業協會會籍被認為是NI 43-101 條款下的合資格人。由于吉爾克里斯特先生是艾芬豪礦業資源部副總裁,因此他并不符合NI 43-101 對獨立人士的界定。吉爾克里斯特先生已核實本新聞稿所披露的其它技術數據。

    本新聞稿中的其它科學或技術性披露已經由斯蒂芬·托爾 (Stephen Torr) 審查和批準,他憑借其教育、經驗和專業協會會籍被認為是NI 43-101 條款下的合資格人。由于托爾先生是地球科學副總裁,因此他并不符合NI 43-101 對獨立人士的界定。托爾先生已核實本新聞稿所披露的其它技術數據。

    艾芬豪已經為普拉特瑞夫項目、基普什項目和卡莫阿-卡庫拉項目分別編制了一份符合NI 43-101 標準的最新獨立技術報告,這些報告可在SEDAR 網站上的艾芬豪頁面獲得,網址為 www.sedar.com

    • 2020年10月13日發布的2020年卡莫阿-卡庫拉綜合開發方案,由OreWin Pty Ltd.、中國瑞林工程技術有限公司、DRA Global、Epoch Resources、Golder Associates Africa、KGHM Cuprum R&D Centre Ltd.、Outotec Oyj、Paterson and Cooke、Stantec Consulting International LLC、SRK Consulting Inc.以及Wood plc編制,涵蓋公司的卡莫阿-卡庫拉項目;
    • 2020年12月6日發布的2020 年普拉特瑞夫綜合開發方案,由OreWin Pty Ltd.、Wood plc (前為Amec Foster Wheeler)、SRK Consulting Inc.、Stantec Consulting International LLC 、DRA Global以及Golder Associates Africa編制,涵蓋公司的普拉特瑞夫項目;以及
    • 2019年3月28日發布的2019 年基普什礦產資源更新,由OreWin Pty Ltd.、MSA Group (Pty) Ltd.、SRK Consulting (South Africa) (Pty) Ltd. 和MDM (Technical) Africa Pty Ltd . (Wood PLC 的一個部門) 編制,涵蓋了公司的基普什項目。

    這些技術報告包括本新聞稿中引用的普拉特瑞夫項目、基普什項目和卡莫阿-卡庫拉項目的礦產資源估算的生效日期、假設、參數和方法等信息,以及本新聞稿中關于普拉特瑞夫項目、基普什項目和卡莫阿-卡庫拉項目的科學和技術性披露的數據驗證、勘探程序和其他事項的信息。

     

    聯系方式

    投資者:比爾·特倫曼 (Bill Trenaman),電話:+1.604.331.9834   /  
    媒體:馬修·基維爾 (Matthew Keevil),電話:+1.604.558.1034
    網址﹕www.yqwhq.cn

    前瞻性陳述

    本新聞稿載有的某些陳述可能構成適用證券法所訂議的"前瞻性陳述"或"前瞻性信息"。這些陳述及信息涉及已知和未知的風險、不明朗因素和其它因素,可能導致本公司的實際業績、表現或成就、項目或行業業績與前瞻性陳述或信息所表達或暗示的任何未來業績、表現或成就產生重大差異。這些陳述可通過文中使用"可能"、"將會"、"會"、"將要"、"打算"、"預期"、"相信"、"計劃"、"預計"、"估計"、"安排" 、"預測"、"預言"及其他類似用語,或者聲明"可能"、"會"、"將會"、"可能會"或"將要"采取、發生或實現某些行動、事件或結果進行識別。這些陳述僅反映本公司截至2021年9月30日止三個月及九個月《管理層討論與分析》發布當日對于未來事件、表現和業績的當前預期。

    該等陳述包括但不限于下列事項的時間點和結果﹕ (i) 關于隨著卡莫阿-卡庫拉II期選廠即將投產,礦山的固定運營支出將按銅產量增長而分攤,預計成本將會下降的陳述;(ii) 關于卡莫阿-卡庫拉 I 期和 II 期投產后每年將累計生產高達40萬噸銅的陳述;(iii) 關于預計卡莫阿-卡庫拉II期和III期擴建的大部分資本支出將會從銅銷售和卡莫阿現有的信貸出資的陳述;(iv) 關于卡庫拉礦山約一半的尾礦將用于井下回填,大大減少地表尾礦量的陳述;(v) 關于II期380萬噸/年選廠的建設進展順利,將于2022年第二季度投產的陳述;(vi) 關于艾芬豪與其合作伙伴紫金正積極研究加快推進卡莫阿-卡庫拉III期選廠擴建計劃的陳述;(vii) 關于卡莫阿-卡庫拉III期擴建計劃的范圍、時間點、位置及規模的陳述;(viii) 關于規劃中的 III 期選廠 (建設在卡索科礦山) 將處理來自卡索科南部開采的礦石以及即將開拓的卡索科中部礦體和卡莫阿北區首個采區提供的礦石的陳述;(ix) 關于卡莫阿-卡庫拉III期擴建計劃研究工作的范圍和時間點的陳述;(x) 關于卡莫阿-卡庫拉項目直接粗銅閃速熔煉廠的建設、設計、地點及規模的陳述;(xi) 關于盧阿拉巴銅冶煉廠預計每年將為卡莫阿-卡庫拉高達15萬濕噸的銅精礦進行粗煉加工的陳述;(xii) 關于已達成協議在英加二期水電站進行5號渦輪機組的升級工程,渦輪機組升級后將產生162兆瓦的清潔、可再生水電,為卡莫阿-卡庫拉銅礦項目及冶煉廠提供長期的穩定電力以配合日后擴建計劃的陳述;(xiii) 關于卡莫阿-卡庫拉旨在成為首個實現凈零碳排放的頂級銅礦,采用電池或氫燃料電池驅動的先進設備,全力推進采礦作業電氣化的陳述;(xiv) 關于卡莫阿-卡庫拉項目在2021年精礦含銅金屬的生產指導目標已上調為92,500至100,000噸的陳述;(xv) 關于預計 2021 年第四季度每磅應付銅的銷售成本和生產每磅應付銅的 C1 現金成本,與 2021 年第三季度的實際開支不會出現重大差異的陳述;(xvi) 關于普拉特瑞夫分期開發方案的可行性研究更新版進展順利,將于2022年初完成的陳述;(xvii) 關于分期開發方案初步計劃是要加快推進普拉特瑞夫于2024年實現投產,初始年處理礦石70萬噸的方案利用礦山現有的1號豎井以及建設產能高達77萬噸/年新選廠的陳述;(xviii) 關于2號豎井一旦完工,且兩座額外220萬噸/年的選廠模塊建成后,選廠的產能將會得到擴大,屆時項目的總產量將會提升至520萬噸/年設計穩態產能的陳述;(xix) 關于普拉特瑞夫的金屬流融資快將達成協議,金屬流融資計劃按項目需求分兩期提款,將會用于建設70萬噸/年的初始礦山和相關基礎設施的陳述;(xx) 關于普拉特瑞夫1號豎井將配備兩個12.5噸的箕斗 (提升能力達82.5萬噸/年) 以及可轉換的罐籠,以配合在首采階段運送工作人員和物料的陳述;(xxi) 關于普拉特瑞夫項目的徑向堆料輸送機將于 2022 年 2 月交付,預計廢石輸送系統將于2022年初全面運行的陳述;(xxii) 關于Ivanplats已為其主要采礦設備下訂單,將于 2022 年初交付的陳述;(xxiii) 關于普拉特瑞夫項目計劃建設共十部升降機,包括通風和工作人員通道,并計劃于2022年5月完工的陳述;(xxiv) 關于Ivanplats向市政府提供經濟援助,以高達2.48億南非蘭特 (約1,700萬美元) 的認證費完成Masodi處理廠的工程,且Ivanplats將以每1,000公升5南非蘭特的較低價格 (每天首1,000萬公升) 購買經處理的水,作為抵消部分初步資本開支的陳述;(xxv) 關于礦山的常設培訓學院目前正在添置設備,計劃于2022年正式開幕的陳述;(xxvi) 關于普拉特瑞夫的分期開發方案,旨在建立一個作業平臺,以支持將來可能提升至每年1,200萬礦石的擴建方案,年產超過24,000噸鎳以及110萬盎司的鈀、銠、鉑金和黃金,這將使普拉特瑞夫成為全球最大型的鎳和鉑族金屬生產礦山之一的陳述;(xvii) 關于艾芬豪礦業及其合作伙伴杰卡明正在審閱基普什的最終可行性研究草案以及開發和融資方案,預計雙方將于短期內,在完成可行性研究以及開發和融資方案達成協議后完成協商的陳述;以及 (xviii) 關于在2021 年剩余時間的主要目標和2021年剩余預算的陳述。

    此外,卡庫拉銅礦可行性研究、卡庫拉-卡索科2020年預可行性研究、更新和擴展的卡莫阿-卡庫拉項目初步經濟評估、普拉特瑞夫項目的可行性研究,普拉特瑞夫2020年初步經濟評估以及基普什項目的預可行性研究的所有結果均構成了前瞻性陳述或信息,并包括內部收益率的未來估算、凈現值,未來產量、現金成本估算、建議開采計劃和方法、估計礦山全壽命、現金流量預測、金屬回收率、資本和運營成本估算,以及項目分期開發的規模和時間點。另外,對于與卡莫阿-卡庫拉項目、普拉特瑞夫項目和基普什項目運營及開發有關的特定前瞻性信息,公司是基于某些不確定因素而作出假設和分析。不確定因素包括:(i) 基礎設施的充足性;(ii) 地質特征;(iii) 礦化的選冶特征;(iv) 發展充足選礦產能的能力;(v) 銅、鎳、鋅、鉑金,鈀、銠和黃金的價格;(vi) 完成開發所需的設備和設施的可用性;(vii) 消耗品和采礦及選礦設備的費用;(viii) 不可預見的技術和工程問題;(ix) 事故或破壞或恐怖主義行為;(x) 貨幣波動; (xi) 法例修訂;(xii) 合資企業伙伴對協議條款的遵守情況;(xiii) 熟練勞工的人手和生產率;(xiv) 各政府機構對礦業的監管;(xv) 籌集足夠資金以發展該等項目的能力;(xvi) 項目范圍或設計更變;(xvii) 回收率、開采率和品位;(xviii) 政治因素;(xix) 礦山進水情況及對于開采作業的潛在影響;以及 (xx) 電源的穩定性和供應。
    本新聞稿亦載有礦產資源和礦產儲量估算的參考信息。礦產資源的估算具有內在的不確定性,并涉及對許多相關因素的主觀判斷。礦產儲量的估算提供了更多的確定性,但仍然涉及類似的主觀判斷。礦產資源并非礦產儲量,并不顯示其具有經濟潛力。任何該等估算的準確性是可用數據的數量和質量的函數,并根據工程和地質詮釋的假設和判斷 (包括估計公司項目的未來產量、預計開采所得的礦石量和品位,以及估計將會實現的回收率) 而作出,可能被證明是不可靠的,在一定程度上取決于鉆孔結果和統計推論的分析,而最終可能證明是不準確的。礦產資源或礦產儲量估算可能需要根據以下因素重新估算:(i) 銅、鎳、鋅、鉑族元素 (PGE)、黃金或其他礦物價格的波動;(ii) 鉆孔工程的結果;(iii) 冶金測試和其他研究;(iv) 建議開采作業,包括貧化;(v) 在礦山計劃的任何估算及/或變更日期之后作出的礦山計劃評估;(vi) 未能取得所需準許、批準和許可證的可能性;以及 (vii) 法律或法規的修訂。
    前瞻性陳述及信息涉及重大風險和不確定性,故不應被視為對未來表現或業績的保證,并且不能準確地指示能否達到該等業績。許多因素可能導致實際業績與前瞻性陳述或信息所討論的業績有重大差異,包括但不限于“風險因素”以及本公司截至2021年9月30日止三個月及九個月的《管理層討論與分析》其他部分所指的因素,以及有關部門實施的法律、法規或規章或其不可預見的變化;與公司簽訂合約的各方沒有根據協議履行合約;社會或勞資糾紛;商品價格的變動;以及勘探計劃或研究未能達到預期結果或未能產生足以證明和支持繼續勘探、研究、開發或運營的結果。
    雖然本新聞稿載有的前瞻性陳述是基于公司管理層認為合理的假設而作出,但公司不能向投資者保證實際業績會與前瞻性陳述的預期一致。這些前瞻性陳述僅是截至本新聞稿發布當日作出,而且受本警示聲明明確限制。根據相應的證券法,公司并無義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映本新聞稿發布當日后所發生的事件或情況。

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